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联环药业(600513)增长有赖专利药 2004-4-23
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联环药业：增长有赖专利药
华泰证券 彭海柱
联环药业（600513）年报显示，公司主营业务收入增长43.09%，但净利润却同比下降了28.7%。增产不增收的原因有两个：一是公司的销售理念和销售模式陈旧，其药品销售委托国药股份做总代理，自己不能控制销售渠道；二是药品销售价格下降，销售数量的增长不能消化价格下降所带来的收入损失。虽然公司今年业绩出现下降，但从公司基本面而言，未来却具有很大增长潜力，这主要是由于公司拥有专利药品爱普列特。
爱普列特主治前列腺良性增生，是我国一类化学合成新药，联环药业在国内独家生产，行政保护期至2011年。该产品的原研制厂商为葛兰素史克公司，其生产的产品于2002年10月获美国FDA正式批准，并在欧、美等世界主要医药市场上市。联环药业的爱普列特先于国外公司在国内获得批准文号，故公司拥有该产品的国内专利权。由于我国男性老年人前列腺增生发病率高，产品市场容量估计在20亿元左右，产品前景十分广阔。2003年，联环药业的爱普列特销售还不到1000万元，由于公司拥有自主知识产权，随着公司建立自己的销售渠道，该产品未来的增长潜力是十分巨大的。 |
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