|
|
|
|
机构质疑国药股份(600511)“不厚道” 2007-5-14
|
国药股份5月10日公告称，公司将把所持有的控股子公司国大药房全部74%的股权转让给大股东国药控股。董秘吕致远认为国大药房连年亏损，是不良资产，剥离出上市公司可以增加公司今年业绩。但这一行为却被业内人士指责为“不道德”,认为公司剥离的恰恰是培育多年即将盈利的资产。
国药股份2006年年报显示，国大药房去年共计亏损439.13万。据吕致远介绍，国药股份成立于2003年7月，注册资金为1000万元，上市公司持有74%的股权。连锁药房目前共50个店面，全部集中在北京。“但北京的药房竞争环境比较恶劣，药房所处地段又不是太好，所以一直处于亏损状态。”吕致远说。据他介绍，截止2006年12月31日，国大药房的净资产已经严重缩水到125万元左右。“评估的654.45万元是国大药房去年中期财报的数据，去年下半年药房又亏损了500多万，它的盈利状况不言自明。国大药房若想扭亏不是一年两年的事，需要公司继续在资金、人力、物力等方面支持，或许还需要再过两三年才行。所以现在剥离出去对公司股东来说是好事。”
但是，不少机构投资者却认为剥离上述资产对国药股份是利空。一QFII基金经理对记者表示，作为拥有50家连锁店的连锁药房，它比较看好国大药房。“我承认药房前几年一直亏损，但一方面是管理问题，另一方面投资不可能立杆见影，总有个投入期。”他认为，和国美、苏宁一样，经过规范后的药品零售业今后也必然逐步走向连锁化，而将目前只是微亏的连锁药房剥离上市公司，长期来看其实是利空。事实证明，这位经理的预测是有根据的。吕致远告诉记者，尽管去年国大药房全年亏损高达439.13万，但今年一季度盈利状况却有了改善。“只亏了10多万，公司原先预测今年全年会亏损231万。”这一盈利状况的改善正是业内人士希望看到的。但经历了3年多时间的前期培育，眼看着种下的种子即将发芽时，上市公司的转让行为却让投资者很难享受到结出的果实。
“公司的行为很不厚道，这块出去也许就再也进不来了。”另一知名券商研究员认为，国药控股的想法是到香港上市，它现在有近800家连锁店，虽然目前盈利状况一般，但连锁经营是趋势。“国药控股香港上市要有好的资产，连锁药房就是亮点之一。”据了解，国药控股旗下的近800家连锁药房去年盈利200多万元。吕致远表示，50家店转给大股东后，大股东可以利用规模和全国的网络优势提高连锁药房的盈利能力。他同时表示，“如果大股东今后做好了，不排除再次装进上市公司的可能。”据他介绍，国药控股整体上市暂时不会进行。至于在香港发H股还是在A股整体上市暂不方便透露。 |
|
|
|