|
|
|
|
黑牡丹(600510)05年纺织之忧喜 2005-4-7
|
昆仑证券 黄硕
黑牡丹（600510）公布2004年报，每股收益0.33元，每股经营活动产生的现金流净额0.74元，净利润9674万元、下降8%。每10股转5股派2.5元（含税）。
评 析：2005年，公司表示利多因素有二：一是原料（棉花和棉纱）价格在2004年开始回落，有助于成本降低、盈利能力提高；二是2005年全球纺织品配额取消，对公司产品市场的扩大将会产生积极影响。但公司也特意提到：如果欧美等发达国家重新设限，可能会抑制市场好转的势头。这两项预期是否准确？目前查到的资料显示：（1）2005年棉价将稳中有升。 国际棉花咨询委员会（ICAC）于2005年1月发布报告，预测2005／2006年度全球棉价将回升22%。另外，近期我国棉花期货价格已经开始走高，以CF503为例，从2004年12月23日的12050元／吨攀升至2005年2月24日的13700元／吨；（2）2005/04/05的《北京青年报》刊登的《欧美密谋限制中国纺织品》一文中提到：“今年前3个月，美国从中国进口的棉织衬衫和裤子同比增长10倍以上。从今年1月1日纺织品配额取消以来，中国的纺织品出口遭遇了前所未有的压力。与美国此次要对中国设限的呼声遥相呼应的是，欧盟纺织业已要求欧盟委员会对中国纺织品采取限制措施”。不过，这些都是远期，对于二级市场来说，最实惠的莫过于黑牡丹的这个10股转5股，使得它复牌后迅速触到7.32元的涨停板。 |
|
|
|