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长力股份(600507)不可小视的次新股 2003-10-16
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长力股份 不可小视的次新股
■ 昆仑证券 吴刚
每轮反弹行情的龙头似乎都是次新股，如６．２４的中海发展，如今年初的中信证券。如今大盘已经跌到了１４００点下方，可以慢慢为反弹做准备了，因此如果此次新股领涨大盘的规律有效的话，投资者也应该留意次新股了，我们注意到了长力股份（６００５０７）。
是钢铁还是汽车？
我们先从投资者最感兴趣的十大股东入手，长力股份的控股股东是江西汽车板簧有限公司，该公司前身是南昌钢铁厂板簧分厂，以生产汽车板簧、弹簧扁钢、建材螺纹钢等为主，应该算是一家地道的钢铁厂。而长力股份则是该公司将汽车板簧生产相关的完整生产线，包括第一冶炼厂、第一轧制厂和弹簧厂（板簧成型厂）的经营性净资产作为出资，联合其它股东发起的，而其《招股说明书》中通篇都与钢铁有关。
但是，长力股份生产的汽车板簧产品主要为载重卡车、轻型卡车、微型车及高级轻型客车配套，一汽集团、二汽集团是该类产品的最大用户；而公司准备将８５％的募集资金投向汽车避震系统零部件生产线建设项目，还将新增汽车扭杠和稳定杠、汽车圆簧、汽车减震器等产品，与欣欣向荣的汽车行业密切相关；而且长力股份的行业被定义为“交通运输设备制造业”，而不是“黑色金属冶炼”，因此应算是汽车业的一份子。
仅２０倍市盈率
之所以讨论长力股份的行业，是因为如果是钢铁股，１０多倍的市盈率比较普遍；而如果是汽车股，因为行业的成长性，则可以获得一个更高市盈率。再来看长力股份，我们注意到了几个指标：（１）成长性，２０００年净利润增长３８５％，２００１年增长４７％，２００２年增长２２％，虽然今年上半年没有同比的数据，但上半年净利润达到２００２年的６６％，应该说增速较为可观；（２）今年上半年摊薄前为０．３２元／股，摊薄后为０．１９２元／股，以在８．７元左右的股价计算，市盈率仅２２倍；再看其股本情况，总股本１．２５亿股，流通股本５０００万股；因此这个市盈率在盘子相近的次新股中算是低的，即使与汽车配件股如万向钱潮、兰宝信息和模塑科技等比较，市盈率也比它们都低，这就是它最大的优势。
只是由于近期市场资金面吃紧，故长力股份上市后并未受到投资者重视，上市当天开盘价仅８．５元，虽一度触及９元，但买盘乏力，换手率不足５０％，因此其后几天以调整为主。１０月１０日，大盘大幅反弹，于是它也探底回升，并且在本周一领涨次新股，表明已经开始受到市场关注。 |
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