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香梨股份(600506)概念独特 2002-1-10
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香梨股份概念独特
长城证券 邹唯 张勇
香梨股份(600506)的业务主要以库尔勒香梨为主，2000年香梨收入占其总收入的94.83％。另外公司香梨的出口销售占有较大比例，2000年香梨出口总量占果品总销量的60％。
公司最大的竞争优势在于其资源优势。主营产品库尔勒香梨作为新疆特色果品，其生产具有明显的地域性，能够有效阻止后来的市场的进入者。同时由于香梨产量比较稳定，因此市场价格也相对比较稳定。公司作为当地的国家农业龙头企业，在香梨生产经营上具有规模优势，我国加入WTO后有利于香梨出口的扩大。由于股份公司2000年向第一与第二股东沙依东园艺场和库尔楚园艺场收购的香梨数量占股份公司去年香梨自产和收购总量的9.8％，目前因此股份公司与两个股东之间存在一定的竞争关系。虽然股份公司在招股说明书中披露了两个股东承诺允许股份公司将来可以根据发展需要而收购两个股东单位剩余的香梨果园，但就目前而言则存在一定的不确定性。
预计公司今后的盈利能力增长将主要体现在出口增长和新盈利项目上。
从二级市场走势看，该股周三上市定位比较合理，首日换手率达到71.62％，其后几日基本维持的强势整理走势，表现强于大盘。鉴于其较小的流通盘与独特的新疆概念、香梨概念，建议投资者中线关注。 |
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