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福建南纺(600483)上市首日全攻略 2004-5-31
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福建南纺 上市首日全攻略
■ 亚洲证券 林俊杰
一、新股要素
二、上市定位分析
１、基本面概况
福建南纺股份有限公司成立于１９９４年３月２６日。公司主营业务是生产、销售含出口棉纱、棉布坯布、机织ＰＵ革基布、ＰＵ革、非织造布，其中主营产品是ＰＵ革基布。公司作为国内规模最大、品种最多、质量最好的机织ＰＵ革基布龙头企业多年来引导着国内机织ＰＵ革基布产品开发、市场拓展的潮流。２００２年８月，公司在国内ＰＵ革基布市场占有率为３０％左右。公司近三年分别实现主营业务收入４１１７７万元、４５５９０万元、５４３２４万元，主营业务利润８７４８万元、９０７１万元和８４００万元。公司的主营业务收入还在增长，但是主营业务利润却呈现下滑的势头，这是需要警惕的。
２、市场比价效应
ａ．和近期上市新股相比较
上表选取了今年上市的流通盘及发行价与福建南纺相似的５只新股，计算可得２００４年５月２７日与发行价相比的平均涨幅为５４．５８％。由此推算，福建南纺首日定位为６．８０元。
ｂ．和同行业上市公司相比较
福建南纺按照发行后股本摊薄计算，２００３年每股收益达到０．１３元。我们选取了同行业流通股与福建南纺相近的４家公司进行比较，其股价均在７元之下。
但福建南纺的业绩较好一些，由此推算，福建南纺上市定位应在７元附近。
三、我们的观点
综上分析，考虑近期大盘反弹格局，投资者信心开始恢复，我们预计福建南纺上市当天的价格波动区间在６．６－７．３元之间，若上市当日高于８元且换手不积极，中签的投资者可考虑获利了结，低于６元，建议投资者适量介入。 |
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