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G士兰微(600460)：LED提升公司整体价值 2006-5-24
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作为一个研发型公司，G士兰微这两年进行了多项关键技术的研发，并取得很大的进步。
公司由原来技术单一、以低端消费芯片为主，逐渐变为一家拥有多项核心技术储备，形成了明确的新利润增长点的企业。公司在数字音视频、分立器件和LED等领域取得了重大技术突破，形成了“一体两翼”的发展格局，即以数字音视频为主体，分立器件和LED为两翼，以IC设计和制造平台为基础。在“一体两翼”中，任何一个方面取得突破，则公司的业绩将会取得明显提升。由于技术的原因，我国LED行业一直处于较低的水平。公司从2004年开始进入LED领域，主要是通过旗下子公司士兰明芯进行。在开始研发时，公司引进了海外研究团队，经过消化和吸收，G士兰微已经建立了一支自身的研发队伍。依托自身在传统ＩＣ器件领域研发、生产、销售的丰富经验，以及现有的良好的半导体生产、制造平台，公司迅速掌握了LED芯片的关键技术。
在产业发展上，G士兰微对LED有明确的产业布局，从中游的芯片入手，逐渐延伸到上游的外延和下游的封装和应用，并通过和外资巨头进行合作，提升整体水平。预计公司2006年LED收入为5000万元，2007年超过1亿元。随着G士兰微在LED行业的一流地位逐渐确立，其价值将得到整体提升。预计公司2006、2007年的EPS分别为0.4和0.5元，PE为24和19倍。 |
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