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士兰微（600460）今年有望迎来业绩拐点 2008-5-5
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长城证券分析师认为，士兰微一季度投资收益减少是业绩出现大幅下滑的原因，但公司主营业务表现良好。除集成电路业务因产品结构调整同比下降9.7%外，分立器件与LED器件芯片业务销售同比分别增长148.07%和177.05%，表明07年以来公司进行的产品结构升级取得了显著成效。提高评级至“推荐”。
公司业务综合毛利17.23%，与上年同期基本持平。三项费用增幅大于销售增长，公司管理费用和财务费用分别同比增长50.3%和95.65％，主要因销售规模提升以及银行借款增加所致。报告期内，公司投资收益录得3516.8万元，较上年同期10662.4万元同比下降67%，致使公司一季度业绩出现同比大幅下滑。
经过07年的业务调整与相关运营储备，08年以来分立器件各项产品，如开关管、稳压管、MOS管全面上量，带动分立器件业务快速增长；4台MOCVD全面量产，LED器件芯片产销情况良好，近期又将有2台MOCVD投产，公司计划7－8月份再引进2台MOCVD，预计08年年底达产。随着LED业务规模增长，产品毛利率有望维持在40%以上，LED器件芯片盈利能力将进一步提升。 |
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