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G天鸟（600435）：兵器集团资源整合的重要平台 2006-5-23
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G天鸟（600435）的实际控制人中国兵器工业集团是中国最大的武器装备制造商，拥有巨大的军品和民品优势资源。
2005年公司确立了新的发展战略，即立足现有主业做强做大，同时依托兵器集团的优势资源，培育新利润增长点，调整产业结构，实现民品和军品两业并举，推动公司快速发展。
公司的民品主业为高端智能纺织机械，随着我国纺织行业的发展，我国逐渐由纺织大国向纺织机械出口大国转变。在“十一五”期间，我国将大力振兴装备制造业，纺织机械行业已经列入其中重点发展的十六个行业之一。因此我国的高端纺织机械面临重大发展机遇。由于产品供不应求，公司产能扩充迅猛，2005为4000台，2006年将达到6000台，2007年将提高到7000台。
公司在2005年底和大股东合资的衡阳光电公司，是公司军品生产的主要平台。通过利用北方天鸟的资金优势、衡阳光电的技术和生产优势，大量承接兵器集团系统内的零件加工订单。在2006年初，衡阳光电重组完成后，订单立即大量涌入，产能处于供不应求状态。预计公司2006、2007和2008年EPS为0.29、0.42和0.52元，如果下半年公司完成并购，则2006、2007和2008年的业绩分别为0.34、0.57和0.66元。公司2005年分配方案为10送3股转增3股，同时公司的资本公积很高，持续送配能力很强。
(东方证券研究所 陈刚) |
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