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一边是信任 一边是关心——柳化股份(600423)全景网路演 2005-9-27
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一边是信任 一边是关心——柳化股份全景网路演
镜头一：香港同胞
一位自称“我是才来内地投资的香港同胞”的投资者说，他来内地后买的第一只股票就是柳化股份，觉得10送3的对价较为合理。但他同时表示买股票就是买它的成长性，因此他更关心公司的未来成长。公司对此称，未来五年将继续围绕煤化工技术优化公司的产品结构，不断提升公司的核心竞争力；在初步形成规模化经济后，将进一步加强与国内外资本、一流企业的合作与交流，提升主业领域的竞争优势。
香港同胞不仅关心公司的未来发展，还关心大股东柳化集团对公司股改的态度“是不是强力支持”。公司表示，作为国家一项重要的制度性改革，柳化集团积极响应和参与了这次股改，对公司给予了大力支持；对价支付及承诺实施后，大股东的持股比例降至42%左右，如实施再融资会进一步下降到30%左右，实际上已没有减持的余地。
镜头二：个人大股东
一位自称“柳化的个人大股东”的投资者表示，他持有公司10万股,对公司股改方案中10送3的对价水平、非流通股送出率达到20％以上、高于目前股改公司的平均水平很满意，问公司为何还要与未来两年业绩增长挂钩追送0.5股？公司解释主要是在设计方案时为了给广大投资者一个明显的预期，承诺两年的业绩增长实际上相当于每10股送3.5股以上。
这位投资者还表示，想知道公司估计的利润增长率最高会是多少?公司答复承诺的利润增长率是扣除非经常性损益后逐年增长25%，预计未来业绩指标的完成情况“还要乐观一些”。有投资者提出公司该增长率是否充分考虑了市场对产品价格和成本的影响因素，也得到了“定心丸”般的肯定答复。
镜头三：陈女士
一位自称“陈女士”的投资者对公司总裁覃永强说：“由于你和管理团队的努力，柳化股份是我投资中仅有的没亏损的股票，向你们的辛勤工作表示感谢！”另有投资者表达了与陈女士同样的看法：“我很赞成买股票就是买管理层的说法，一直觉得柳化的管理团队是一个实实在在做企业的团队，我对柳化的未来是充满信心的。”
覃永强表示，公司在快速发展的同时也十分注重回报股东，自成立以来每年都进行现金分红，分配比例占全年利润的50％左右；累积现金回报率25%，年均现金回报率5.5%，远高于银行存款利率和上市公司平均股利收益率。公司管理层为能给股东创造一定的回报感到很欣慰，而这样积极、稳健的分配政策会持续下去。
镜头四：忧心的散户
一位散户担心基金持有公司的流通股份太多，流动性较差，问公司如何防范短期暴跌问题。公司称机构投资者集中持有说明公司的过去、现在和将来是值得信赖的，通过与机构投资者的有效沟通发现，其对公司发展前景非常看好，会理性地持有公司的股票，共享公司的成长。
另一位投资者却当即算了一笔账：公司发行价6.96元，现在股价近8元，结合10转增3以及分红来算，实际股价已较发行价上涨了50%多。
还有不少投资者表现出了对公司规模扩张的关注，问现在的扩张会否已错过市场节奏？公司称化工行业与人民生活息息相关，没有明显的周期性；公司的产能扩张是在确定煤化工行业目前仍存在较好机会的前提下，经过认真研究、充分考虑了国际国内的市场环境才决定的。在公司健康、稳定发展到一定规模时，将利用技术和资本的优势，围绕主业适当选择一些目标进行兼并重组，增强公司的竞争力。
对壳牌项目，公司介绍说壳牌煤气化技术是当今世界最先进的煤气化技术，其技术特点是合成气中有效气体含量高、碳的转化率高、吨氨煤耗低、适用煤种广、蒸汽消耗低等；该项目已进入施工高潮，预计今年年底基本建成，明年开始产生效益。 |
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