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新农开发(600359)收成在冬季 2003-9-18
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新农开发：收成在冬季
昆仑证券 黄硕
现在刚过中秋，我们就开始关注起一家冬季才收成的股票，对于一些急功近利的投资者来说，时间可能还太早。但假如你知道这家股票股价仅有6元多，现在又处于历史底部呢？假如你知道它现在就已经传来产品价格大幅上涨的好消息了，你是否还觉得早呢？假如你也感到一丝激动的话，那我们一起来关注它吧，它就是棉花概念——新农开发（600359）。
一、棉价出现投机性上涨
之所以在现在关心起棉花价格，是因为9月16日《证券时报》刊登的一篇关于棉价大涨的行业分析文章，再查一下相关媒体报道，发现棉花价格还真是可以大做文章：
（1）棉价上涨50%：2003年9月16日《证券时报》在《棉价大涨 纺织板块暗暗叫苦》文中提到：2002年下半年以来，世界范围内的棉花价格持续攀升。目前，国内价格比2002年中期已上涨50％多，近期更出现投机性的加速上涨；
（2）2003年9月12日《中国信息报》在《8月棉花价格仍在上涨》一文中指出：8月棉花价格仍在上涨。8月份籽棉价格达4.46元/公斤，比7月份上涨0.9%，比去年同期上涨43.4%。棉花价格攀升反映出国内市场由于棉纺行业生产与出口形势看好，对棉花的需求持续增长；
（3）国际市场也在涨：农业部在2003年9月16日颁布的《2003年8月棉花市场监测信息》中指出：截至8月22日，国际市场具有代表性的棉花价格指数-Cotlook A指数（英国棉花展望 A指数,相当于国内328级）每磅为60.25美分（折合我国口岸完税价每吨12747元），比8月初下降1.9%，同比上涨23.3%；
（4）德隆涉足棉花市场及棉花期货：2003年6月初《21世纪经济报道》在《新棉、德隆圈占产棉区 棉花业整合风暴》文中指出：早在4月22日，新棉集团就与阿克苏地区政府、德隆集团就共同整合阿克苏地区棉产业签订了框架协议。据悉，棉花期货即将于今年年内上市，这无疑将对国内涉棉产业产生重要影响。在期货市场，企业如果单纯进行投机交易，手中没有原料，交易风险将会很大。而新棉、德隆等在棉花期货上市前圈占产棉区，就是掌控了原材料产地，取得了战略资源优势，这将使得其在期货市场上的操作空间更大，交易风险更小。
二、新农开发的时间安排
到如今，我们已经对棉花价格的走势有了一定的把握了，但我们更需要把握的是农作物的生产周期，这一点很关键。因为新农开发属农业种植行业，地处新疆（阿克苏），季节性气候变化明显，一季度生产经营活动主要为冬灌、春耕、春播；二、三季度生产经营活动主要为田间管理；四季度为各种农作物收获期。故而新农开发在2003年中报里，一方面乐观地指出：目前公司35.58万亩棉花长势喜人丰收在望，如后期不发生大的自然灾害，今年公司棉花产量有望再创历史较好水平。据有关资料显示，近期全国棉花市场库存老商品棉每吨平均交易价格仍在13000元以上，而且棉价波动较为平稳，如果此势态能保持到年底，这对公司经营业绩的增长将产生积极的影响；另一方面也清醒地指出：1—3季度主营业务利润变化不大，但期间费用却逐渐增加，2003年第三季度经营业绩与本期（第二季度）相比可能会有所下降。
所以，我们明明知道棉价近期出现暴涨，但我们依然得说：不要对三季度寄希望，耐心地等待2003年报吧。
之所以将一个冬季丰收的概念提前到现在关注，原因在于现在的新农开发价位够低（仅6元多）、位置够低（处于上市以来的历史低位），不失为一个安全品种。 |
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