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中发展(600335)尚未形成增长点 2002-5-8
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年报点评：中发展(600335)尚未形成增长点
中发展（600335）2001年每股收益0．0192元，较上年同期下滑90．61％；净资产收益率0．69％，较前年同期下降94．48％；实现净利润223．67万元，较前年同期减少86．61％。作为一家去年3月份才上市的新公司，中发展未能走出中国股市“一年优，二年平，三年亏”的怪圈，以2001年净亏损1078．72万元的“光辉业绩”再次让投资者感到阵痛。细读这份年报，我们发现公司目前已陷入发展的瓶颈。作为一家大型机械制造类的上市公司，中发展较为单一，公司业务收入主要源于平地机和装载机的生产和销售。由于这两种机型的市场容量有限，加之行业竞争日益激烈，众多厂家恶性竞争，导致产品价格大幅下降，利润空间逐渐萎缩。2001年公司销售主机467台，销售收入18336．58万元，其中平地机销售395台，销售收入15660．52万元，市场占有率为55．95％，继续保持着一定的优势，但与前年销售业绩544台、销售收入23192．43万元相比，分别下降14．15％和20．94％；而装载机的盈利状况更不如人意，2001年实现主营业务利润为－17．81万元，加之行业内赊欠货款风气盛行，一些地区的工程建设资金不到位，造成应收账款一直居高不下，影响公司的营运资金的回笼。以下的数据足以说明公司所面临的困境：主营业务利润率仅为22．32％，与同期相比下降7个点；应收账款仍保持在7282万元的同期高水平；存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率分别降为1．24％、2．53％、0．29％。另一方面，公司募集资金的主要投向高原平地机、高原装载机、静压转载机、振动压路机等新产品大都在年底内推出，尚未形成批量销售。加之公司销售服务网络还不能适应市场的变化，使得新产品在短期内难以形成新的利润增长点。 |
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