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天通股份(600330)后劲十足 2002-3-21
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天通股份 后劲十足
□银河证券 石中献
昨日，天通股份(600330)公布了2001年年度报告，完成主营业务收入26904万元，净利润6922万元，摊薄每股收益0.302元，净资产收益率12.56％，业绩保持稳定增长。
2001年，公司募股资金处于投入阶段，尚未产生效益，公司的收入主要来源于原有的主营业务。公司外销收入比例较大，由于去年美国、欧洲、日本等发达国家经济增长放缓，全球经济下滑，IT产业严重滑坡，同时国际一些著名公司以及国内企业为争夺市场，展开价格竞争，导致公司原有主营业务去年未能实现高速增长。占公司主营业务收入77％的开关电源磁性材料的收入去年仅增长6.8％。但公司净利润仍取得了44％的增长，一方面得益于滤波磁性材料的收入去年快速增长，另一方面也得益于其财务费用的下降和投资收益的增加。公司应收帐款周转率为4.45倍，显示其产品销售状况良好。
作为一家自然人控股的上市公司，大股东比较重视公司的规范运行和未来的发展。2001年，公司按计划完成了抗电磁干扰(EMI)、通讯等专用软磁铁氧体粉料及磁芯技改项目和高磁导率、高频低功耗高档软磁铁氧体材料出口基地技改项目。2002年，这些项目将逐渐实现创收，成为公司今年的主营及利润能否实现高增长的关键。
公司目前拥有国内领先的15条自动化氮窑生产线，生产技术接近世界领先水平，在国际软磁行业具有一定的影响力。
公司的第四大股东是宝钢集团企业开发总公司，宝钢集团是我国钢铁行业中最具实力的公司，其吨钢利税率高居世界第一。天通股份与宝钢集团的合作有望为公司增添发展后劲。
基于对公司未来前景的看好，基金也开始逐渐介入。截至2001年底，基金天元已持有1118万股，位居第五大股东。其中，仅2001年下半年就增持了近230万股，基金金元、基金隆元合计持有250万股。上述三只基金累计已持有公司22.82％的流通股。
虽然在近期大盘的反弹中，公司股价涨幅不大，但以长期投资的角度看，随着公司新项目的建成投产以及世界经济复苏的过程，公司的长期投资价值将逐渐显现。 |
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