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营口港（600317）稳中有升健康发展 2004-1-14
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营口港 稳中有升健康发展
□中证资讯马越
2003年营口港（600317）完成主营收入42799.97万元，实现净利润6671.79万元，分别比上年同期增长23.61%和11%，每股收益0.27元，经营业绩稳中有升，各项技术经济指标完成情况良好。
营口港走的是一条收购、改造、发展的经营路线。2002年初营口港上市，2002年3月以募集资金成功收购了营口港务局二期工程等优质资产，两年来公司又对航道、泊位和港口装卸工艺进行了连续不断的改造，大大增加了港口的吞吐能力和接卸能力。继2002年营口港开通第一条国际集装箱远洋干线———马尼拉航线后，2003年开普塞型船舶首航营口港，全年接卸15万吨以上级别船舶过16艘次，大进大出的货种越来越多，在东北口岸中接卸大型散货船的主导港口地位开始得到巩固。
2003年尽管受到了SARS和沈大高速公司全线封道的影响，公司仍完成吞吐量2313.2万吨，比上年同期增长30.7%。
营口港主要从事散杂货的港口装卸、堆存和运输服务，经营的货种包括各种金属和非金属矿粉、钢铁、粮食等。营口港是东北地区腹地最近的出海口，覆盖的腹地东北和内蒙东部腹地土地面积达100多万平方公里，该地区资源丰富，是我国重要的工业基地和商品粮基地，随着国家东北老工业基地振兴战略的全面实施和东北地区经济的全面复苏，港口吞吐量将快速增长，为营口港带来巨大的发展机遇。
为了适应振兴东北地区老工业基地的需要，营口港务集团已明确提出了亿吨大港的建设目标，港口各项基础建设将全面启动，加快速度，将拓宽营口港的发展空间。现在营口港鲅鱼圈港区三期工程建设51号集装箱码头已投产，成品油及液体化工品码头钢管桩已全部打完；3个泊位已开始进行面层砼和面板的施工；散粮中转设施工程现进粮已超过7万吨；新扩建的10万吨筒仓已开工建设；营口港发行7亿元可转债的申请报批工作正在进行；被誉为“神州第一路”、双向8车道的沈大高速公路也将在2004年8月建成通车。如果可转债发行成功，公司将收购营口港鲅鱼圈港区三期工程多用途泊位和成品油及液体化工品码头在建工程，加快后续建设，进一步提升港口综合配套功能，使主业规模得到大幅度的跃升。
□海通证券研究所 马婴
营口港2003年实现货物吞吐量2313.2万吨，同比增长30.72%，而同期公司主营业务收入增幅为23.61%，与货物吞吐量增幅存在明显差距。由于主要收入来源装卸和堆存业务收入与货物吞吐量直接挂钩，上述差距表明：营口港平均费率呈下降态势。这种下降也反映出公司所面临的激烈的市场竞争环境：营口港所处渤海湾地区港口分布集中，相邻的大连、锦州等港口均以东三省为主要经济腹地，而且上述港口的主要作业货种没有明显差别。在这种竞争环境下，价格成为主要竞争手段，为承揽货源，营口港给予大客户及信誉良好的客户一定的价格优惠。此外，低费率货种（如金属矿石）所占比重的提高也造成公司平均费率的下降。
公司计划发行7亿元可转换债券项目，由于成品油及液体化工产品同样也是营口港周边主要竞争对手大连、锦州港的主要发展方向之一，拟收购的资产同样面临激烈的市场竞争。周边密集的港口所形成的激烈的竞争环境仍将对公司利润率构成较大压力。 |
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