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上海家化(600315)股权激励量降“锁”更严 2007-12-27
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上海家化（600315）今天宣布，公司董事会审议通过了经修改的《上海家化联合股份有限公司限制性股票激励计划的议案》。修订后的“限制性股票计划”方案设计立足公司战略目标，以保护股东利益和提升股东价值为使命。与原方案相比，新修订方案中激励对象授予数量大幅下降，授予、解锁等环节的约束力则较大提高。
此次上海家化股票激励新方案特点集中表现在如下几个方面。首先，授予股票数量大幅下降。修订后方案根据国资委的要求，增设了激励对象的激励股权不超过其薪酬总水平的30%，导致新方案中股票授予数量大幅下降。计划授予数量较原方案减少42%，董事长个人授予数量下降超过80%，其他高管人员授予数量也有较大程度下降。为体现行业竞争特点，激励计划覆盖技术骨干、营销骨干、管理骨干共175人，人均3万股。与其他已实施股权激励的上市公司相比，董事长等高管人员授予数量处于较低水平。上述修改体现出适度激励原则。
其次，提高授予股票的业绩条件。修订方案中仍规定了公司必须达到2007年业绩指标，但该指标有较大提高。2007年限制性股票授予的公司业绩条件规定的净利润及扣除非经常性损益的净利润分别较原方案增加了19%与41%。
另外，新方案还有双重解锁条件，以强化约束效果。新方案将公司业绩达标与激励对象绩效评价同时作为限制性股票解锁的条件。激励对象真正获得收益，仍需付出极大努力。首先需要满足公司在解锁期内年度净资产收益率不低于10%；其次激励对象个人需满足绩效评价合格的条件；另外，计划还增设了例外条款，当激励对象出现离职等情形的，公司有权收回已授予的股票。
同时，新方案延长了锁定期与解锁期，增强了风险。计划规定，一般激励对象的锁定期延长为两年，再加三年解锁期。而对于董事、高级管理人员除两年锁定、三年解锁要求之外，限制性股票解锁之后每年只允许抛售25%。上海家化表示，一方面是激烈的市场竞争以及宏观经济的不确定性；另一方面由于限制性股票要由激励对象自筹资金购买，考虑到资金的占用成本和较高的风险性，公司只有凝聚全体员工的积极性、创造性，以持续、较快增长的速度将公司业绩做上去，方可实现股东与员工双赢。
防人才流失推股权激励
虽然上海家化近三年来化妆品业务保持了15%-18%的增长，高于市场平均增长率，但较低的薪酬水平使得公司面临着严重的人员流失问题。2003年以来，公司营销、技术人员流失79人，中层以上营销人员流失13人。
据了解，日化行业激烈的市场竞争是上海家化人才流失的主要原因。近年来，以跨国公司为首的国际巨头大举进入中国市场，借助庞大的资源支持和丰富的竞争经验抢占中国市场，大宝、丝宝等品牌相继被外资收购。目前外资品牌已占据了大半壁江山，其整体市场份额已经超过了80%。在外资大肆收购国产品牌的同时，上海家化这些仅存的国产日化企业的技术、营销等人才也随之大量流失。
作为国产日化龙头企业，上海家化意识到提升公司品牌和竞争力的关键是进一步吸纳人才。上海家化表示，为应对行业日益激烈的竞争，保护民族品牌，保证国有资产的保值增值，在国资委与证监会的支持下，公司将通过实施限制性股票激励计划来弥补公司现金薪酬水平的不足，以吸引、激励和留住更优秀人才，将管理层和核心员工的利益与公司发展结合起来，构建公司核心竞争力。
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