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航天信息(600271)整合产业链为发展打下基础 2007-12-13

鉴于对防伪税控系统用户的高增长预期，天相投资分析师维持对航天信息“买入”的投资评级。
公司主营业务毛利的70%来自于税控业务，而税控业务收入的增长主要来自于新增防伪税控系统用户数量的增加，而防伪税控系统用户数量的增加主要通过自然增长和国家税收政策变化导致的增长两种方式实现。06年“一机多票”的推广和07年将废旧物资发票纳入防伪税控系统，使人们对08年国家出台相关政策导致防伪税控系统用户数量增加的预期非常强烈。
公司整合产业链为未来发展打下基础。公司近期展开了一系列的整合产业链的行动。对于下游产业，公司先是在涿州建立了生产基地，后又收购了湖南卫通公司作为数字媒体业务的生产基地，生产基地的建设为防伪税控系统、税控收款机和IC卡的产能扩张做了充足的准备。对于上游产业，公司收购了上海的一家芯片研发企业，收购完成后可以使公司具有生产自主知识产权芯片的能力，从而节省从国外厂商购买芯片时需要支付的专利费用，该芯片可以应用于防伪税控系统中，从而可以降低防伪税控系统的生产成本。

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