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华业地产（600240）业绩增长前景看好 2007-5-14
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中投证券李少明分析，华业地产大股东承诺今后开发项目将以净值注入，如果近年公司能顺利拿进大股东398万平方米开发用地，公司的土地储备堪比1年前的金地集团，足以支撑公司09年后三年的业绩持续高速增长。预计2007-2009年华业地产的EPS将为0.657元、0.84元和1.64元。中期合理定价应为19.7元/股，维持“推荐”评级。
华业地产大股东华业发展已将管理团队以及“华业地产”的优质地产品牌全部都注入到上市公司中，极大地增强了公司的开发实力、市场品牌形象，为公司持续、稳定地发展打下了坚实的基础。目前公司开发实力强，品牌信誉好、战略布局合理。在战略布局上，华业地产将重心放在京津唐地区，辅以其他地区，并有选择性地拿地快速开发；公司已进入北京、长春、深圳等市场，正在开拓津、唐等市场。在开发地产的基础上将保留一定比例出租物业以抵御周期波动风险。
李少明指出，华业地产从2006年始进入5年高速增长通道。完成资产置换的华业地产的资产均为房地产开发项目和持有性物业，资产质量非常优良，资产负债率为47%，2007年的3个开发项目北京“华业玫瑰雅苑”、长春“华业玫瑰谷”和深圳 “华业玫瑰郡”共67万平方米，盈利能力相当强，将带来11亿元的净利润，预计近三年公司净利润复合增长率将超过50%。 |
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