|
|
|
|
第一大股东退出 红河光明(600239)控制权之争尘埃落定 2004-6-28
|
第一大股东退出 红河光明控制权之争尘埃落定
围绕红河光明（６００２３９）轰轰烈烈的控制权之争终于摊开底牌，北京步长创业投资有限公司（以下简称北京步长）首次资本之旅也宣告夭折。
６月１８日，北京步长将其所持红河光明的股份全部转让给了北京华清科源投资管理有限公司（以下简称华清科源），华清科源将代替北京步长成为红河光明的第一大股东。
此前，因为５２４万元股权转让差额，以及红河光明新股东与原管理层发生的激烈冲突，红河光明再一次为众目所瞩。
但是，变数犹存。在因年报逾期受到交易所公开谴责，最终又因年报“难产”而被证监会立案稽查之后，有关部门称，红河光明有可能成为全国首例因不披露年报而导致直接退市的上市公司。
控制权之争
据笔者了解，随着１年前北京步长的进入，原本资质良好的红河光明的经营情况急转直下：公司曾两次停产，职工甚至将北京步长派往红河光明的总经理刘鲁湘及财务总监邓品贤围攻。
日前，红河光明对外披露，公司年报难产是因为新旧管理层在管理理念上存在分歧。但据笔者得到的消息显示，根本原因是新旧管理层之间无法调和的利益之争。
６月１８日，红河光明的公告披露：根据有关规定，如公司在２００４年６月３０日前仍不能披露２００３年年度报告，公司股票将于２００４年７月１日起复牌，同时，将被冠以“＊ＳＴ”标志，日涨跌幅限制在５％以内，进入退市风险警示阶段。目前，公司的２００３年度年报编制工作正在进行中。
此前，笔者在当地采访时从有关部门获悉，红河光明年报的审计工作事实上已基本告一段落。在监管部门及云南省相关部门密切协调下，红河光明原管理层、原第一大股东北京步长正对年报中的个别财务问题进行确认，不过，年报能否在６月３０日前披露，目前仍是未知数。
有关调查报告显示，红河光明新旧管理层存在不可调和的利益之争。调查文件称：红河光明原管理层目前实际控制了公司的生产、经营和财务，而北京步长所委派人员则因与公司原管理层的矛盾不能正常履行职责，双方从合作初期的信任逐渐转向不信任甚至对立，并最终演变为控制与反控制的控制权之争。双方纷争的背后隐藏着其他更大的矛盾或利益之争。
调查结论中清楚地表明，红河光明上市以来可能形成了较大的亏空。当笔者就该问题追问２００３年年初上任的开远市副市长甘加胜红河光明重组协调领导小组成员时，这位开远市前任地税局局长表示，红河光明每年缴纳的增值税有上千万元，公司出现巨额亏损的可能性并不大。
一位接近北京步长的人士向笔者坦言，虽然此前有传闻称红河光明２００３年将出现近亿元的巨额亏损，但从他本人掌握的情况看，这种可能性较小。毕竟年报只表现企业当期的经营状况，真正值得担忧的，恰恰是公司账面巨额现金的安全性，以及此前募集资金真实投向的问题，而这些问题有可能是在以前年度发生的。
这位人士称，虽然原第一大股东北京步长此前已经做好了红河光明资产大幅缩水的准备，但并不能排除年报披露前上述亏空在相当程度上得到弥补的可能性。毕竟如果把一个被“掏空”的企业暴露在投资者面前，其结果对当事各方都十分不利。更何况，证监会已经对红河光明立案稽查，随着时间推移，来自外界的压力只会越来越大。相信当时双方的僵持都是在等待对方作出更大让步。
退市悬疑
“红河光明现在其实已经是一个大窟窿。”知情人士向笔者透露，由于红河光明上市以来一直保持着盈利，目前暴露出来的亏空意味着红河光明可能存在业绩造假。
在接盘的华清科源看来，云南开远市政府不会看着红河光明退市，只要双方在填补亏空上达成协议，红河光明就能顺利出具年报。
但是知情人士透露，前第一大股东北京步长之所以退出的原因，不可能是因为拒绝支付５２４万元的股权款，或者因为填补亏空协议难以达成共识而轻易退出。其中，填补金额是北京步长决定退出与否的关键所在，如果是在１亿元以内的亏空，北京步长是有可能接受的，如果超过此数，北京步长会决定退出。
事实上，此前，原第一大股东北京步长的优势已经被大大削弱。４月５日，红河光明第二大股东——驻昆解放军化肥厂突然将其持有的公司法人股２４６２．４万股（占总股份的１３．８％），质押给了上海百瑞佳投资。
据笔者多方了解，此次股权质押并非简单的企业融资行为，相关人员透露，百瑞佳事实上与红河光明前任管理层有染，质押还意味着投票权的转让。质押之后，红河光明原管理层在公司股东大会上的“话语权”大大增强。解化厂此时质押股份，在公司股本架构上，约束了北京步长对于公司的控制力。
伴随着红河光明实际控制权的纷争，其在二级市场的表现急转直下，至５月１日公司股票停牌之时，其股价已经从３月底的６元左右跌至４．５元了。
虽然，目前看来，红河光明所属已成定局，但其发展前景仍然扑朔迷离。一方面，其年报披露时间悬而未决。同时，由于长时间争斗使原第一大股东与公司原管理层及职工之间产生了严重的对立情绪，因此，给华清科源的重组也带来相当大的困难。另一方面随着公司年报披露、立案稽查的深入红河光明的潜在问题也将暴露，其股权价格也有可能随之缩水。
所以，对于其新东家华清科源来说，前途尚不可预料。（邹光祥/中国经营报） |
|
|
|