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铜峰电子(600237)：充分重视流通股股东利益 2005-10-20
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经过与股东及相关机构部门的广泛沟通,并结合公司实际情况,铜峰电子推出了流通股股东每持有10股将获送3股的股改方案。分析人士表示,根据股改方案,公司非流通股股东共支付2400万股股份,非流通股股东对价支付的送出率达到20%,高于16%的市场平均送出水平；同时公司控股股东及第二大股东公司作出了所持股份3年内不在交易所挂牌交易的承诺,有利于公司股票二级市场价格的稳定。
分析人士指出,铜峰电子的对价水平合理并具有相对优势,充分重视了流通股股东的利益。根据价值不变理论测算,公司股权分置改革后其股票的理论市场价格为每股3.41元,若公司维持2004年度每股0.23元的收益水平,股权分置改革后的市盈率将由股权分置改革前的18.96倍降为14.83倍。对价支付后,流通股股东将持有公司1.04亿股,比对价支付前增加2400万股；持股比例将由对价支付前的40%增加到52%,增加12个百分点。若以截止2005年10月14日前90日收盘均价每股4.36元作为流通股股东的持股成本,对价支付后,流通股股东的持股成本将降低为每股3.35元。若公司股票在股权分置改革后,二级市场价格高于每股3.35元,流通股股东将取得一定的投资收益。对价支付后,有限售条件的流通股股东持股比例下降,无限售条件的流通股股东持股比例增加,公司的股权结构、治理结构得到进一步优化。 |
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