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赤天化(600227)趴在历史底部 2003-4-15
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趴在历史底部：赤天化
青海证券 吴刚
今年的一季报给了投资者很多意想不到的惊喜，如两市首份钢铁股季报凌钢股份（600231）业绩同比增长6.3倍、每股收益0.243元，季报公布后逼空式上涨、6个交易日涨幅近44%；深市的首份季报常山股份（000158）业绩增长1.81倍。周一，我们又见到一份漂亮的年报——赤天化（600227）。
尿素——淡季异常火爆
我们最早感觉到身边涨价的商品是汽油等油品，然后是钢铁价格暴涨，以致于近期市场上掀起大炼钢铁热潮，但是可能就没有多少人知道尿素这种农用生产资料的价格也在上涨。
我们先看一下尿素市场的规律：一般情况下，每年4-7月是销售旺季，8月份至次年3月为销售淡季。但是，经历了几年的市场低迷后，这个规律在2002年开始改变——2002年化肥市场价格回升，尿素淡季不淡，价格持续上涨一直延续到6月中旬，大大增加了经营者的经济效益。今年的情况也是如此——据了解，今年一季度尿素的平均价为1300元左右，同比上涨10%左右（有些地区更是达到了1400 元/吨的水平），同时，生产商纷纷上调尿素的出厂价，提价的幅度在100元/吨左右，目前国内生产商的出厂价普遍在1200-1300元/吨，同比上涨15%-20%。
赤天化——业绩增长2.77倍
赤天化的这份季报真的令投资者有点措手不及，本来公司先是预定在4月29日才公布一季报，但是突然大幅提前到4月12日，业绩就更令人意想不到了——虽然公司销售尿素14.33吨，比2002年同期有一定幅度的减少，而且主营业务收入也下降了6.86%，但由于尿素价格上涨，而且克服了天然气供应紧张、电价上涨的不利因素，因此主营业务利润率和主营业务利润大幅增长，再加上收回汉唐证券的季托理财（3000万元）获得315万元的投资收益，因此其净利润达到2174万元，同比增长2.77倍，每股收益达0.128元；而且公司预测今年上半年的业绩将比2002年同期增长50%以上；成为了季报业绩的又一匹大黑马。
走势——蓄势以待突破？
赤天化这份高增长的季报一亮相，便做出了个高开0.3元、3.26%的姿态，但是不知是市场对尿素这个农业生产资料的偏见？还是这份季报来得太突然？赤天化并没有受到市场的热情追捧——周一上午，虽然其成交量较前几个交易日明显放大，但也仅有100万股、换手率1.44%而已（无法与凌钢股份如潮般的买盘相提并论），股价也在年线附近遇到阻力，冲高回落。但是我们注意到，赤天化目前股价仅9元多，仍处在历史底部，不知季报的靓丽业绩能否让它确立中线强势。 |
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