|
|
|
|
赤天化(600227)闲钱太多? 2002-3-20
|
赤天化 闲钱太多?
近日，贵州赤天化股份有限公司（600227）董事会决议，以自有资金3000万元委托汉唐证券代理进行国债投资。这是该公司第二次进行国债投资了，当然与前次一举购入2.5亿国债的大手笔相比，此次不足挂齿。但由此可见，该公司的资金真是太“闲”了。
其实，该公司自2000年2月上市以来，就很热衷于委托理财。2000年4月6日，将1亿元资产委托北京国富投资公司、光大证券营业部托管；2000年8月5日，将1亿元委托深圳市北融投资公司管理；2001年1月5日，将1.5亿元委托国泰君安经营；2001年7月19日，公司再度与北京国富、光大证券营业部签定托管协议，托管资金7000万元。
在委托理财方面，赤天化是个幸运儿，也正因为公司尝到了甜头，才乐此不疲。从该公司2001年年报中可看出，公司本年度取得的委托理财收益占到了总利润的70％以上，扣除非经常性损益，公司的净利润仅为689万元；每股收益为0.221元，扣除非经常性损益后的每股收益只为0.041元。这两组反差较大的数字不得不让人有种感觉：赤天化不务正业。
赤天化本为一家化工企业，但自上市以来，公司在主营方面没有太大建树。截止2001年底，累计完成募集资金总额的51.44％，在9个募集资金投资项目计划中，2个项目变更，1个项目缓建，还有1个未实施。而公司对项目变更或缓建的原因阐述又不得不让人对公司管理层的决策水平打个大大的问号，其一，对项目的规划缺乏前瞻性。如公司上市前设计的《年产6000吨三聚氰胺项目》在规模上已无法与其他厂家已投产的上万吨的规模相抗衡。其二，对投资项目的前期市场调研不足，信息滞后。如健康奶油项目暂停实施的原因是，欧洲市场已大量出现与该产品相同的新产品，若再建成投产后，产品销售将面临巨大压力，但随着项目的暂停实施，其前期投入的855.63万元就打了水漂。
或许公司认为，在未找到合适项目之前，将资金适当进行一些增值投资，总比让资金闲置更对得起投资者。但是，作为公司的管理者们，有没有反思过，公司上市的目的是什么？公司的发展方向到底在哪里？
从募集资金投向的变更，到拿着大笔的钱去委托理财、去买国债，这种种投资迹象表明，赤天化的整体发展思路模糊。
依公司所处行业的发展现状，不容乐观。国内化肥行业整体下滑，价格持续低迷的行情短期内难以扭转，基于这种大的行业背景，公司如果再徘徊于“怒其不争”的主业，而是过分依靠短期的具有很大不确定性的投资收益，那么，该公司必将承担巨大的风险，同时，也有愧于“上市公司”这顶桂冠，因为投资者投资一家公司，是对其经营能力的信任，也是对其发展前景的看好。（了了） |
|
|
|