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中宝股份：今年主营不盈利 盈利只靠卖股权 2002-12-27
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中宝股份：今年主营不盈利 盈利只靠卖股权
闽发证券
中宝股份于12月26日发布公告，公司控股子公司浙江允升投资集团有限公司的控股子公司---上海众孚实业有限公司，将其持有的上海园通置业发展有限公司60%的股权转让给上海典嘉实业有限公司，并于12月25日签署了《股权转让协议》，转让价为3780万元人民币。上海众孚此次转让收益为3407万元。此次股权转让将对公司2002年度经营业绩产生重大影响。
行业处境不佳
中宝股份原名戴梦得，主要从事稀贵金属、珠宝玉器的生产、加工、批发、零售。但随着我国加入WTO，珠宝首饰领域面临严峻的市场竞争，国外先进的生产技术、知名品牌、营销理念和组织模式对国内传统珠宝首饰企业形成较大冲击，同时国内珠宝首饰同类企业在消费低迷的情形下产生的无序竞争更加剧了这一局面。公司从2001年度起经营业绩就开始下滑，业绩下滑的幅度在2002年又进一步加大。
公司2002年半年度报告实现主营业务收入18280万元，同比下降65.6%，实现净利润-908万元。公司在半年报中提到要逐步调整产业结构，对珠宝首饰业务进行资源整合，逐步加大对基础设施、服务等行业的投资力度。从半年度收入分部报告看，占主导地位仍是珠宝首饰收入，占比59.09%；服务业收入1733万元，占比10.74%，而基础设施行业收入暂无见到。公司预测在上半年亏损的基础上，2002 年1-9月份仍会发生亏损。
从2002年第三季度报表看，亏损程度进一步加剧，实现净利润-2202万元。公司在第三季报中并没有对全年业绩是盈是亏作出预测，只是在经营情况中提到“公司的城市基础设施、公用设施为导向的新型产业架构已基本明朗，公司的产业转型正在逐步实现平稳过渡，为下一步实现扭转前三季度亏损并产生可持续的利润来源打下良好基础。”但如果仅仅靠主营业务扭亏，在只有短短一个季度时间的情况下，难度较大。
年内多次股权转让
在公司上半年的损益表中，有投资收益1508万元，其中有股权投资转让收益1170万元。公司在年内有多次的股权转让，并为公司今年可能的保盈打下基础。
2002 年1 月18 日公司的孙公司——路桥建设开发有限公司将持有的浙江嘉兴高速公路有限责任公司9.9%的股权转让给浙江沪杭甬高速公路股份有限公司，此次转让收益为920 万元。
2002年2月5日，公司发布资产出售公告，转让公司持有的深圳爱塔珠宝首饰有限公司45%股权和北京戴梦得首饰制造有限公司95%股权，两者合计收益约为810万元左右。
2002年7月30日，公司拟转让本公司下属分公司北京分公司整体资产及其负债，此次转让没有投资收益和损失。
2002年8月9日，公司又同意将持有的深圳欧瑞德珠宝首饰有限公司20%股权转让给沈阳巨能经贸有限公司，转让收益约20万元。
公司产业转型转让行业下滑子公司的股权，这是一个调整产业结构的正常举动。但如果仅仅是为了会计报表利润的目前好看而出卖资产，而不考虑企业产业调整的长远利益，只能说是饮鸩止渴。中宝股份的孙公司上海众孚转让股权收益约3407万元。中宝股份间接控股上海众孚71%，中宝股份从中可获利约2418万元，该数字可以弥补公司前三季度的亏损，公司2002年保盈有望。但转让的上海园通置业发展有限公司是从事房地产开发经营。而公司在第三季度中提到“稳定和发展以控股子公司--浙江允升投资集团有限公司为重心的基础设施和房地产开发业务”。这次转让显然是有悖于公司的产业调整原则的。（叶信才） |
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