|
|
|
|
复星医药(600196)：子公司通过WHO认证加速国际化 2005-12-20
|
12月12日复星医药公告下属控股子公司桂林南药股份有限公司接受了世界卫生组织（以下简称WHO）的现场考察、认证。并获得WHO文件通知，桂林南药生产的抗疟药物青蒿琥脂片、阿莫地喹片及ASUAMOON（青蒿琥脂和阿莫地喹的联合用药）均已通过WHO直接供应商资格的质量认证。
评论：
1、复星医药正式成为全球第二家具有抗疟药制剂直接供应商资格的药企
由于我国制药工业起步较晚，制剂生产质量一直难以达到欧美国家的要求，药物出口基本局限于原料药，难以向下游拓展。桂林南药此次通过WHO的质量认证，使复星医药成为继诺华制药以后全球第二家具有抗疟药制剂直接供应商资格的药企，同时也说明中国医药企业也有机会通过制剂CGMP认证进入全球医药工业完整产业合作链中竞争。
2、桂林南药06年利润将大幅增长，成为复星医药主要增长点
正式获得WHO认证为桂林南药未来争取更多的抗疟药市场份额扫清了障碍，根据公司与非洲主要国家接洽的进展来看，我们保守预计2006年桂林南药的青蒿琥脂复合用药的销售有望较2005年增长200％，达到3000万人份以上，预计桂林南药新增利润6600万元，复星医药将获增收益4000万元（相当于增加EPS0.06元）。
3、桂林南药通过认证将加速复星医药整体国际化进程
桂林南药通过WHO认证使复星医药获得了制剂CGMP认证的管理经验，有助于旗下更多的子公司加速认证速度获得委托加工和外包订单的机会，也有利于复星医药借助于桂林南药的平台直接争取其他种类的药品国际订单。
短评4、维持增持建议
我们预计公司2005盈利预测为0.31元，2006年复星医药将可能通过置换出房地产等其他非医药资产使公司更加成为名副其实的医药企业，预计2006年EPS为0.38元，同比增长23％，目前动态市盈率仅12倍，结合正在考虑推行的股改计划，公司动态市盈率不足10倍，维持增持的投资建议。 |
|
|
|