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长城电工(600192)股改与定向回购相结合 2006-6-29
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长城电工（600192）拟把股权分置改革与定向回购相结合，以彻底解决资金被占用的历史遗留问题。
根据该公司股权分置改革暨定向回购方案，甘肃长城电工集团有限责任公司作为唯一的非流通股股东，拟以其持有的部分股份作为对价安排给流通股股东，换取其持有的非流通股份的上市流通权。流通股股东每持有10股将获得2.8股股份的对价安排，电工集团合计需支付的股份为3094万股。股改方案实施后，电工集团的持股总数将变更为17906万股，占总股本的55.87%，较股改前减少了9.65%。
股权分置改革完成后，该公司拟以关联占用方的资金占用额回购电工集团所持有的部分股份，然后依法予以注销。据了解，回购的资金总额为截至2005年12月31日关联占用方占用该公司的资金以及相关费用两部分组成，合计15962.59万元。定向回购股份价格为股权分置改革完成后第一个交易日起连续30个交易日的平均收盘价的94.15%，且定向回购股份价格不低于评估价格3.91元/股。此次回购股份数量将根据关联占用方的资金占用额和回购价格确定，股数精确到万股，按回购股份价格3.91元/股测算，此次回购股数量最多不超过4082万股。
据了解，电工集团作为长城电工的控股股东，在长城电工设立时，将其优质的经营性资产全部注入上市公司，自身的生产经营活动不足，现金流入非常有限，截至2005年12月31日电工集团的总资产为32.72亿元，总负债23.15亿元，净资产9.6亿元，目前的资产中，大部分系3年以上的应收账款和其他应收款，短期内难以变现。电工集团最近三年的业绩一直处于微利或亏损状态，因此在短期内以现金代关联占用方全部清偿占用款不具有可行性。
为了尽早落实中国证监会的有关文件精神和要求，长城电工采用定向回购电工集团持有本公司股票的方式解决关联占用方资金占用问题。该公司表示，此次定向回购将从根本上解决关联占用方占用上市公司的资金占用问题。
经测算，方案实施后，假设回购价格为3.91元/股、回购股份数量为4082万股，则以2005年12月31日为基准日的资产负债率将由49.04%小幅上升至52.96%，但仍然具有较强的偿债能力。 |
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