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吉林森工(600189)德隆系增仓的林业股 2004-3-10
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吉林森工：德隆系增仓的林业股
昆仑证券 吴刚
虽然永安林业并没有得到市场的认可，仍然在无力地徘徊着，但并没有打消我们继续寻找林业股的念头，今天我们去东北的吉林，去看看那里的吉林森工（600189）。
几十万公顷森林
对待林业股，相信大家一定对其有多少森林资源最感兴趣，而吉林森工的该项资源真是极其丰富——其03年报对森林资源描绘如下：吉林省红石林业局将其国家授权取得的29.9万公顷的森林资源采伐权出租给公司，公司按当年所采伐的原木总销售额的26%计算并支付租金，协议有效期40年。本公司本期已提取并支付租金4055万元。
而吉林森工的控股股东吉林森工集团的森林资源就更丰富了——据其网站称：经营面积137.7万公顷，有林地面积120.8万公顷，森林活立木总蓄积1.57亿立方米，盛产红松、白松、水曲柳、柞木、椴木、桦木、秋木等80多种针阔叶树种。……。现经营商品林40万公顷，蓄积4672万立方米。……。辖区内除森林资源外，还有比较丰富的野生动物（1500多种）、植物（2400多种）资源、矿产资源以及旅游资源等。
可以说，这些丰富的森林资源为吉林森工的可持续发展提供了较坚实的保障。
德隆系增仓的矛盾
记得去年市场曾掀起一股炒作德隆概念之风，天山股份、庆丰股份以及南京新百等皆走出不俗的短线反弹行情。而吉林森工经过市场人士挖掘，也被列入德隆概念——03年6月底，其第一大股流通股东是中企资产托管经营有限公司，虽然仅持有84万股，但该公司是德隆系的合金股份的第5大股东（法人股东）。
如果上述评论在理的话，那么我们也可以说德隆系还在增仓——虽然到03年底，中企资产已减仓至64万股，但德隆麾下的中富证券（21世纪经济报道称：德隆获准以旗下子公司的名义控股中富证券，收购第三家证券公司的计划终于实现）却默默地收集了不少流通股，年底持有534万股；而且江南证券和健桥证券也在买进。故吉林森工在近期这波反弹行情收获不错——从6元左右反弹到9元附近，涨幅在50%左右。
但是，有两个信号值得大家注意：（1）虽然德隆系和其它机构在增仓，吉林森工股价也在上涨，但其股东人数却在增加——03年6月底为36605户，而03年底却达到40304户，说明流通筹码趋于分散；而且该股2月底曾放出1000多万股的天量见顶；（2）近期市场上有不利于德隆系的传言，故德隆系的股票表现均不佳，而吉林森工近几个交易日亦大幅下挫——从9元上方跌至8元附近。 |
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