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九发集团金蝉脱壳未果 大股东占款游戏败露 2008-6-17
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山东烟台市牟平区，九发股份(600180.SH)和其大股东九发集团，曾以其规模扩张和骄人业绩，为当地人所称道。
进入2008年6月，九发股份再次为世人所关注，但此时已时移事易，当年的明星公司，已临近万劫不复之深渊。
6月14日，九发股份公告称，6月13日收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,公司信息披露违法案已经证监会调查完毕, 拟依法对公司及相关个人做出行政处罚,并对相关个人实施市场禁入措施。
5月4日，山东证监局就已向九发股份下达《调查通知书》，对大股东九发集团占用公司资金及其他违规事项进行调查。目前，虽然监管部门的调查结果尚未公布，但当地知情人士告诉本报记者，“九发集团拖垮九发股份的事情，早就是公开的‘秘密’”。
资金流向调查
纸里终究包不住火，隐瞒几年后，九发股份大股东占款游戏既没有逃过监管层的法眼，集团和上市公司也难以苦苦支撑下去，双双逼近崩溃边缘。
目前，山东证监局的调查结果尚未公布，上市公司2007年年报也未公布，九发集团占用上市资金的具体数额外界还无法知晓。
但专业会计人士注意到，九发股份2006年年报显示，公司“其它应收款”当年由6.31亿元增加至7.45亿元，加上计提的0.8亿元坏账准备，合计达8.25亿元，占公司年末净资产的105%。
年报显示，8.25亿元“其它应收款”中，烟台牟平区正大物贸中心就拖欠九发股份5.74亿元，年报称，该贸易中心与九发集团和上市公司均无关联关系，但这种说法遭到上述会计专家及市场人士的质疑。
值得一提的是，这家贸易中心拖欠九发股份巨额资金实已旷日持久，而公司2006年刚“发现”：该年度，公司对与烟台牟平区正大物贸中心的票据业务进行了清理，发现2004年漏记其它应收款1.8亿元，漏记短期借款1.4亿元，漏记应付票据0.4亿元；2005年漏记新增其它应收款0.35亿元，漏记应付票据等科目0.41亿元，漏记银行存款1.87亿元。
烟台当地人士告诉记者，九发集团占用上市公司的资金，除部分直接挪用，正大物贸中心是个重要平台，巨额资金通过其他应收款的形式，堂而皇之地流向九发集团。
6月16日下午，本报记者接通九发股份董事会秘书许爱民的手机，他表示，证监会调查结果没有出来，他本人无法回答上述问题，但对于正大物贸中心与九发集团的关联关系，他没有评论。
记者调查显示，虽然九发集团占用资金的具体数额需等待监管层，但这些资金的去向，已逐渐清晰。
当地知情人士告诉记者，上市公司资金流向九发集团后，大部分被用来投入到集团子公司的资金缺口。
资料显示，九发集团鼎盛时期号称资产总额22亿元，净资产10亿元，下有13个全资子公司。但因经营不善，这些子公司中，能持续经营的寥寥无几。
上述当地人士称，股份公司的资金主要流向九发深海矿泉水公司和九发养马岛旅游项目。其中，九发深海矿泉开发公司成立于2002年，为合资企业，其中方股东九发集团出资7470万元(折900万美元)，占注册资本的75%，外方股东日本国株式会社VISION出资300万美元，占注册资本的25%，主要经营深海矿泉水的生产和销售，及开发深海温泉及相关的岛上旅游项目。
深海矿泉水的销售一是向有关政府机构特供，以扩大品牌和知名度，但效益甚微，其次是市场销售。但当下矿泉水市场竞争激烈，烟台当地除外来品牌外，另一本地品牌张裕矿泉水市场行销甚广，深海矿泉水在2003年出现微利后，随即陷入资金紧张的境地。
另外，九发集团与日本星光株式会社共同投资兴建的高级休闲温泉会所，即坐落于烟台养马岛的养心苑温泉，项目自建成后，也成为耗资大户。
目前，监管层调查报告没有正式公布前，上述项目占用资金的具体数额，还无法确定。
另有当地人士透露，上市公司被占用资金，一部分被用作九发集团个别高管人员的赌资。
金蝉脱壳失败
当地知情人士告诉记者，九发集团拖欠上市公司的钱，肯定是无法偿还。
2007年以来，为解决上市公司的资金占用问题，九发集团曾设想各种途径，以求安全脱身，其中将上市公司卖壳，一度被认为是最可靠的途径。
而随后九发股份与北京安捷联公司的重组，终未能达成，九发集团与金蝉脱壳差之毫厘。
北京安捷联公司与九发集团的接触开始于2007年底。双方谈判期间，九发集团巨额占用上市公司资金一事已被有关方面察觉，东窗事发在即，九发集团上下极为紧张。
但为力保重组成功，在当地有关部门协调下，大股东占款问题最终为重组让路。同时，有关部门又协调相关债权银行，争取债务展期偿还。
但此时的九发集团，主营困顿、负债累累，且无法获得后续贷款，加之集团所持的九发股份1.2亿股份，也已全部被冻结和轮候冻结。
4月1日，九发股份最终披露，因集团未能与全部债权银行达成和解协议，该公司限售股被冻结，无法实施股权转让，致使其与北京安捷联公司的重组计划宣告失败。
公司同时宣称，今后不再就股权转让事项与安捷联进行讨论。
当地知情人士告诉记者，与安捷联重组失败的原因，一是当地政策发生了变化，二是安捷联本身实力有限，无法承担起九发集团的巨大窟窿。
4月，九发股份公告称，公司2007年出现巨大亏损，预计亏损数额在4.5亿元左右。
市场分析人士认为，除十几亿元银行债务形成巨额财务费用，对大股东占款形成其他应收款进行坏账计提，应是当期亏损的主要原因。
4月25日，九发股份收报5.49元，当月下跌49.03%，换手率147.41%。 |
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