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宝华实业(600175)新旧东家同舟共济 2002-12-13
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宝华实业新旧东家同舟共济
宝华实业昨日公告,公司向大股东北京天鸿集团公司及其下属企业转让资产,涉及价格为3899.73万元。
这则看似普通的关联交易公告,如果与之前公司大股东变更以及公司将更名的消息结合来看,便可发现,天鸿集团淡出宝华实业已成定局。宝华实业向天鸿集团及其下属企业转让资产,应可看作是新股东为之后的资产重组腾挪空间所做的铺垫。
业绩大滑坡
宝华实业是一家历史遗留问题股,上市前的1998年,公司以0.81元的每股收益跻身于绩优股行列。1999年4月8日,公司股票在上证所挂牌上市,上市当年实现净利润3348万元,每股收益0.628元。公司上市后,经营业绩却出现快速下滑势头。2000年,宝华实业的主营收入萎缩至7077万元,净利润只有1890万元；2001年,公司主营收入为7121万元,净利润为-1403万元,每股亏损0.13元。从这个轨迹来看,宝华实业是“一年绩优、两年绩平、三年亏损”的典型。
宝华实业及其子公司主要从事旅游、酒店业、房地产开发、物业经营及建筑材料经营等,通过2001年底与天鸿集团之间的重大资产重组,公司退出了海南热带海洋世界公园项目,置入北京大运村学生公寓的出租经营,使公司今年上半年实现了扭亏。
天鸿为何淡出
在宝华实业经营出现好转之际,天鸿宝业却选择淡出,的确让投资者有些费解。
市场人士分析认为,天鸿集团让出宝华实业第一大股东的位置,可能与天鸿集团资金面吃紧有关。
作为北京市的一家大型国有房地产企业集团,天鸿集团年开复工能力超过300万平方米,总资产规模100多亿元,旗下拥有各类全资、控股子公司及参股企业80多家,其中包括控股上市公司宝华实业和天鸿宝业。尽管如此,天鸿集团的资产负债率却相当高,2000年度的净利润只有3145万元。日前有消息称,天鸿集团开发的大运村和回龙观文化居住区一期,由于这两个项目投资回收并不十分理想,导致天鸿集团手头比较拮据。
其实从去年底开始,有迹象表明天鸿集团将淡出宝华实业。去年12月23日,宝华实业宣布投资1.4亿元收购天鸿集团所拥有的北京大运村学生公寓的14年经营权,这在一定程度上缓解了天鸿集团的资金压力。另一方面,去年绩优的天鸿宝业,今年上半年每股收益也只有0.05元。因此,天鸿集团选择放弃宝华实业第一大股东的位置,虽属无奈,但也算明智之举。
合作才能多赢
今年9月8日,天鸿集团公司与浙江美都控股集团股份有限公司签署合同,天鸿集团以每股4.6元的价格向美都转让其持有的公司国有法人股950万股。宝华实业法人股东北京宝信实业及皓年公司分别以每股4.6元的价格向美都转让各自持有的公司法人股1031万股,共2062万股。至此,宝华实业迎来了新“东家”———美都,而天鸿集团退居第二。
有关资料显示,成立于1998年1月的美都控股集团是浙江的一家大型房地产开发公司,房地产业务主要在浙江省的杭州市、湖州市及安徽省等地。该公司有较多的土地储备,目前正在开发多个大型房地产项目,经营情况良好。根据截至2002年6月30日经审计的财务报告显示,美都集团资产总额29189万元,负债总额20061万元,净资产9128万元,主营业务收入5614万元,2002年上半年实现净利润1535万元。
市场人士指出,天鸿集团和美都集团都是从事房地产开发的公司,如果新旧东家能够通力合作,对于宝华实业今后的产业重组与转型无疑相当有利。从天鸿集团接手宝华实业的资产以及将股权质押给美都的举措来看,新旧东家的想法还比较默契,那就是保证宝华实业重组过渡期工作免受影响及工作的连续性,推动公司重组工作顺利进行。
宝华实业预计今年全年业绩较上一年度有较大幅度增长,有望实现扭亏,这对于美都来说,可以有比较充裕的时间进行资产重组,因此,关键的问题首先是美都今后把什么资产或项目注入宝华实业。其次,对宝华实业原有的房地产项目如何盘活,也直接关系到公司的资产质量和持续盈利能力。 |
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