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维科精华(600152)闲钱这么多？ 2005-5-20
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昆仑证券 黄硕
维科精华（600152）拟将自有的1亿元资金，通过中信实业银行宁波市分行委托贷款给宁波银亿集团有限公司，委托期限2年，委托贷款年利率为9%。
评 析：9%的年利率固然较高，但1亿元的资金、一贷就是两年，不由令人迷惑：这么信得过宁波银亿（银亿集团旗下的宁波银亿房地产开发有限公司是宁波唯一的中国房地产百强企业，2003年实现销售7.5亿元，销售规模为宁波市第一）？维科精华闲钱这么多？而说到闲钱，又不外乎两种情况：要么是日子太好过了，闲钱太多了；要么是日子太难过了，找不到年收益率超过9%的投资项目，故公司偷懒以求以逸待劳。究竟是哪一种情况呢？我们来分析一下公司所处的纺织行业现状：04年国家出口退税率由上年的17%下降到13%，对出口比重超过75%的公司而言，形成了巨大的经营压力；05年1月1日起，按照中国加入WTO的有关约定，纺织品出口配额取消，对以出口占主导的公司而言，面临着巨大的发展机遇。但在后配额时代，许多不确定性因素依然存在：继本月13日后，5月18日美国政府第二次决定对中国纺织品进口进行限制。美国纺织品协议执行委员会以“市场扰乱威胁”为由，做出了对来自中国的化纤制针织衬衫、化纤制裤子、棉及化纤制梭织男衬衫和精梳棉纱采取纺织品特别限制措施的决定（这些产品进入美国市场的数量今年最多只能增长7.5%）。 |
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