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ST成百（600109）能否成为重组黑马？ 2002-1-11
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ST成百（600109）能否成为重组黑马？
1月9日，记者与ST成百（600109）的副总经理兼董事会秘书长李勇取得联系，他告诉记者，广大投资者已从公司有关公告中得知，目前公司通过一系列非关联交易获1500万元左右收益，但若要保证公司年底盈利，还有一个前提是公司必须保证第四季度发生的亏损额要低于223万元。而第四季度是商业行业的一个销售旺季，公司亏损额正逐季减少。
记者在李勇处挖不到任何“猛料”的情况下，只好逛进离公司不远的该公司所属的成百家电商场。该商场主管苏慢莲告诉记者，商场在2001年第四季度销售势头保持良好，去年第四季度商场仅大家电类的销售额即达300余万元，由此可见，ST成百要在第四季度把亏损额控制在低于223万元是极有可能实现的。
主营极度萎缩
当日记者在采访未果的情况下，只好转而向银河证券金海分析师求证，他对ST成百颇有研究。
据金海称，该公司家用电器、制冷设备类商品销售由于受价格下调及市场同行低价促销的影响，其销售极度萎缩。公司2001年7月至9月实现主营收入17371万元，与上年同期比下降20.34％。其二，该公司零售环节基本无销售收入，其主要受一百商场整体出租，及成都鞋店因城市规划撤除重建的影响所致。
所以该公司在短期内想依靠内部资源重新整合而使公司资产质量提高的可能性较小。
出售资产迫不得已
金海称，去年年底该公司为摆脱退市厄运，进行一系列“大动作”。其先后出售成都市高新区石羊乡石桥村房屋及用地收入1113.55万元；出售郫县犀浦商店及土地921.73万元；转让公司持有的成都蓝风（集团）股份有限公司和成都彩虹电器（集团）股份有限公司的法人股，两笔转让收入385.36万元；转让公司所持有的（000915）山大华特33万股法人股和（600880）博瑞传播117万股法人股收入409万元。上述售出资产总收入金额为2829.693万元，净收益1800万元左右。尽管ST成百系列出售或转让交易已获得其董事会或股东大会批准，相比而言，ST成百的日子要比ST西化机、ST银山、ST联益3家ST公司要好过些。但ST成百要想从根本上实现扭亏为盈，即能在顺利“保牌”之后，其寻求新的发展方向或进行实质性重组才是根本出路。换句话说，ST成百迫不得已出售部分资产，也许只想为公司以后的重组工作获取充裕的时间。
重组之路仍漫漫
历来商业板块中的上市公司频频出现黑马，那么ST成百后市中的重组方向在哪里？有没有可能成为一匹“黑马”呢？
金海认为，去年ST成百第一大股东成都市国资局于9月22日中止了成都市友鹏实业发展有限公司和深圳市正汇投资公司有关“ST成百股权转让协议书”的合同，其重组方向发生重大变化。这已不是股权转让的价格问题，而应该是ST成百决策层较难选择适合公司发展的新的产业平台。由此看来，ST成百重组成功的可能性虽不算小，但投资者仍须耐心等待。 |
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