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明天科技(600091):主营业务收入增长 新项目迎接美好明天 2006-5-15
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4月27日，明天科技(600091)公布一季度业绩报告，报告显示，由于受到氯碱等基础化工行业产品阶段性产能过剩、供大于求的影响，且计算机软、硬件行业竞争激烈，导致明天科技生产成本升高、利润水平下降。
明天科技主营烧碱、PVC等氯碱系列化工产品，是我国煤化工产业的龙头之一。一季度，公司实现主营业务收入1.60亿元，与去年同期相比下降9.40%。
然而，造成一季度业绩大幅下滑的主要缘由，却是明天科技对业务经营的主动调整，而调整则是为了更好地适应市场的变化以及未来的发展。
面对经营压力，为减少产品价格低迷、生产成本升高的不利影响，明天科技适时安排了部分生产装置的停车检修。此外，明天科技还实施了4万吨/年烧碱和4万吨/年PVC生产装置与原生产系统的合拢，虽然新旧系统的合拢也使PCV生产受到阶段性影响，销售收入减少，但却为拓展市场空间，增强竞争能力作好了准备。
今年一季度，明天科技已经收到了调整后的部分成效——主营业务化工产品毛利率提升至8.15%，比2005年底高出5.44个百分点，化工产品主营业务收入也增长了20%以上。
同时，造成明天科技一季度业绩下滑的另一重要原因是报告期内合并内蒙古海吉氯碱化工股份有限公司(简称“海吉化工”)报表造成的。
由于装置投入运行时间较短，固定资产计提折旧数额较大和化工行业整体不景气以及市场需求和毛利率下降因素的影响，导致海吉化工利润亏损。
然而，包括海吉化工在内的新项目正是明天科技未来业绩复苏的希望所在，也为美好明天储备了强劲的动力。
事实上，以基础化工起家的明天科技，早已认识到要谋求更长远的发展，就只有在主业上再跨出一步，把今后可能变成夕阳主业的基础化工产业变成未来的朝阳主业，并在这一认识中形成了“以资本为纽带、跨地区发展、利用资源优势形成规模效益”的整体思路。这造就了新项目多分布于具有良好盈利前景的基础化工、能源产业的新业务格局。
海吉化工项目位于内蒙古乌海市，乌海矿产资源极为富饶，太阳能多晶硅的三大主要原料硅、煤炭和氯碱都有蕴藏，是我国太阳能多晶硅产业最有希望成规模的地区之一。明天科技利用当地资源，以增资海吉化工的方式，投资乌海氯碱工程项目，该项目拥有51.03%的股权。根据明天科技《增发招股意向书》披露，公司拟投入募集资金67883万元，截至目前，用募集资金投资项目已全部完工开始生产。
乌海氯碱工程包括电石、烧碱、聚氯乙烯三大工程项目，为国家重点投资的大型化工项目，是亚洲最大的电石生产基地和全国最大的本体法聚氯乙烯生产企业之一，年产14万吨电石、6万吨离子膜烧碱、6万吨氯乙烯、6万吨聚氯乙烯及1万吨聚氯乙烯加工。
乌海氯碱工程项目使得明天科技踏入目前资本市场炙手可热的太阳能产业上游领域。作为乌海市太阳能多晶硅工程的配套项目，在油价高企、新能源前景一片大好的环境下，乌海氯碱工程发展前景诱人。
此外，明天科技还投资2.52亿元获得泰山能源34%的股权，顺利介入煤炭开采行业，搭上了煤炭价格上涨的顺风车。泰山能源拥有的协庄煤矿、翟镇煤矿合计煤炭储量2.4亿吨，可采储量预计1.3亿吨。协庄煤矿和翟镇煤矿的剩余可采年限分别为23年和27年。
2005年，泰山能源实现净利润1.19亿元，为明天科技带来4035.13万元投资收益，成为公司利润最主要的来源，也为公司的长期盈利奠定基础。鉴于能源价格居高不下的形势，未来泰山能源的业绩仍将呈稳定增长，明天科技也将随之获益。
目前，明天科技在建的工程为4万吨/年离子膜烧碱和4万吨/年聚氯乙烯树脂项目，总投资2.98亿元。该项目预计2006年第二季度投入生产。
在业务向新领域延伸的同时，明天科技主营业务也将迎来新的发展机遇。目前，行业内PVC产能的快速增长，正说明中国PVC工业仍将以较快速度增长，是一个处在成长期的产业，国内聚氯乙烯市场的供需不平衡状态是暂时的。随着国际原油价格的持续攀升，电石法PVC的生产成本优势将进一步显现。随着内蒙古西部运输“瓶颈”问题的逐步解决，发展以电石法PVC为龙头的氯碱化工产业，更具有长远竞争力。
为此，明天科技制定了相应的公司发展战略及规划，以期实现经济产能规模，降低成本、创造盈利空间目标，进一步增强企业的竞争能力，为下一步的发展打下了良好的基础。
2006年，将是明天科技业绩恢复性增长的一年，预计实现主营业务收入9.1亿元，同比2005年增幅将达到16.67%。而在更远的未来，明天科技将依托地方矿产资源和能源优势，围绕已形成的氯碱化工产业纵深发展，在5年内进一步做大做强电石、烧碱为龙头的氯碱系列产品，使其达到最佳经济规模，迎来美好的发展明天。 |
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