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ST海泰(600082)又一个孵化器 2003-4-26
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ST海泰：又一个孵化器
青海证券 吴刚
ST海泰（600082）每股收益为0.186元，每股经营活动产生的净现金流量为-0.093元，主营业务收入下降77.27%，扭亏，拟10派0.27元（含税）。
评析：看着ST海泰，我们想起了清华同方（600100）。1997年清华同方上市后不久，提出了著名的孵化器理论———公司依托清华大学的人才、科技优势，通过“清华同方研究开发中心”的孵化和二次开发，把大批科研成果推向市场，逐步形成了将自己作为科技成果孵化器的独特的技术创新模式。当时参加清华同方孵化的有近200家候选企业，可谓盛况空前。IT杂志《IT经理世界》第19期曾经以“孵化器里的故事”来描绘清华同方的孵化器。由于有高校概念、由于高速成长，因此清华同方上市后节节走高，最多时涨了9倍多。如今，ST海泰在重组后也提出自己的“海泰三级孵化理论”，取得了不错的效果———2002年，海泰火炬创业园和国际创业中心共引进企业215家企业，孵化服务收入3381万元（占总收入的27.74%），毛利率达到了惊人的92.62%。2002年，ST海泰虽然因两连亏而戴上ST帽子，但在戴帽前夕，它已经进行了大规模资产重组，完成了从商业股向孵化器的转化，而此时它的邻居天津证券（后重组成渤海证券）也开始小规模介入，并且2002年内不断增持，最多时持有419万股，去年底仍旧持有389万股，于是基本面变好+机构增持，ST海泰表现也较为出色，尤其是在年报公布前，一度拉高到12.3元，从底部算起，涨了1倍；但是年报公布前后，由于利好出尽，于是大幅跳水，以现价看，涨幅依然偏高，绝对价格仍然较高。 |
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