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上海梅林(600073)主力尚未离场 2002-1-14
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上海梅林主力尚未离场
华西证券研发中心
作为上周四焦点个股，上海梅林（600073）吸引市场关注的地方并不仅仅限于当天所形成的7.48％涨幅。自去年8月底以来该股就一直保持着强势特征。
2001年中期，上海梅林一纸业绩预警公告使公司股价走势受到了不小打击。由于公司主营业务低迷不振，且上半年投资情况不如人意，公司主营业务收入与净利润同比分别减少了13.72％、50.52％，每股收益仅仅达到0.12元的水平。虽然将公司业绩大幅滑坡原因归咎于上半年沪深行情举步维艰，多少有些令人难以理解，但事实的确如此。上海梅林在主营业务赢利能力不强的情况下，此前频频依靠股票二级市场投资来获取投资收益，使其业绩自1999年以来一直保持了相对较高的水平。但2001年上半年公司投入亿元资金进行委托理财，却仅仅获得了185万元的投资收益，业绩出现大幅度下滑在所难免。所幸的是，在去年8月份以前，上海梅林已将1亿多元委托理财资金陆续收回，避免了在去年下半年因行情急速转熊而带来的更大负面影响。如果去年上半年梅林业绩比较真实地反映了公司赢利能力、可信度比较高的话，那么这一业绩水平所带来的阵痛已在去年下半年大盘下跌行情中基本消化。即便去年下半年梅林业绩在不依靠投资收益支撑的情况下，仍然保持着偏低水平，相信也不会引起市场太大反应。但无论如何，梅林业绩不佳已被市场所认知，股价一般不会再次出现大幅下跌，却不能作为股价走强的原因。梅林走强，必然另有理由。去年9月份，一则关于梅林即将进行资产重组的消息在市场上广为流传，导致自9月初开始，梅林股价率先实现止跌企稳，随后强劲上涨。虽然直到今天，梅林基本面动态一直保持着相对平静。分析公司基本面可以发现，梅林的确有进行重组的客观要求。虽然2000年初被贴上“电子商务”标签后，梅林二级市场股价一飞冲天。但实际上，公司主营业务仍然以食品饮料业生产为主，而且业绩并不太好。去年以来，上海梅林又出资200万元参股了北京五方实用纳米科技开发有限公司，但也是“雷声大雨点小”，对公司主业构不成实质性帮助。因为去年投资收益难以保证公司业绩，因此公司仅仅依靠主营业务无法保持业绩增长，需要实施资产重组。
从其二级市场股价走势看，主力资金对上海梅林有所作为已经率先表现出来。去年8月底9月初，梅林先于大盘出现止跌，并随之产生了短期范围内的强劲上涨，期间曾于10月24日放出了单日1740.71万股的最近两年成交天量水平。上海梅林股价自2000年2月出现冲高回落后，累计跌幅接近70％。在这种跌幅下主力资金还要以对倒方式套现出局，可能性并不大。而上海梅林在去年下半年以来的走势，更多地显示出有新资金进场活动的迹象。现在无从了解网络传闻和梅林股价上涨之间的真实关系，或者是因为主力资金试图营造题材热炒一把，或者梅林真有重组题材而被主力资金事先获知并提前建仓，但对于二级市场投资者来说，去年下半年上海梅林有资金介入，并且迄今还未离场，才是最值得重视的信息。
当然，就短期走势而言，上海梅林上档半年均线13.50元存在着强阻力。在上周四股价上涨但成交量没有出现相应配合情况下，上海梅林短期走势出现反复的机会也相当大。 |
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