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银鸽投资(600069)全流通再冲动 2004-7-8
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□江苏天鼎 王栋
银鸽投资（600069）最近数个交易日的异动引人注目，7月1日涨停以及随后的巨量、巨幅波动，都缘于该公司实质控制人漯河市人民政府向河南省人民政府报送了《漯河市人民政府关于河南银鸽实业投资股份有限公司申报股份全流通的请示》。
全流通“一盘棋”与“一步棋”
昨天银鸽投资的公告透露，证券监管部门明确表示，在非流通股转为可流通股的政策尚未确定之前，国家有关部门不予受理相关申请。从这一点来看，全流通是“一盘棋”而不是某些公司的“一步棋”，这样的话一段时间以来某些上市公司的“全流通方案”可能仅仅停留在概念阶段。
解决股权分置问题，是落实《9条意见》的重要一环。现在部分公司以及背后的地方政府热衷于全流通，但很显然缺乏全局性的考虑，吉林敖东、西安饮食和银鸽投资分别推出3个迥然不同的方案，就反映了这一点。监管部门“不予受理相关申请”就是基于相关的政策尚未确定。从这一点看来，全流通这个大方向是确定不疑的，问题是还缺乏一个统筹全局的政策。从某种意义上来看，2001年曾经对股市造成较大杀伤的“国有股减持”属于国有股的“软着陆”，而今年以来数家公司酝酿的更像是一步到位的“硬着陆”。但有意思的是，市场闻“减持”而色变，对“全流通”却似乎持有欢迎的态度。这种微妙但重要的变化耐人寻味。
股价异动的背后
今年3月漯河市政府曾以一份名为《关于银鸽投资申报全流通试点的请示》的文件报送给国务院国资委、证监会，但均未予以受理。国资委办公厅当时回复，要求此方案以省政府文件形式上报。
按照银鸽投资当时制定的“现有的流通股股东每持有10股将无偿获得国有股、法人股股东持有的6.5股”的方案，实施转增并除权后，该股的股价将降到3元以下，每股净资产也将从当前的1.15元提升1.50元左右。银鸽投资的实际控制者为了推动全流通，拿出来的是一个“慷慨大方”的方案。但是在前述原因下，“看起来很美”的这个方案，仍是难以叩开全流通的大门。
不过银鸽投资二级市场的股价却受到了显著影响，特别是中小投资者从昨天的公告才获知了该股近期异动的来龙去脉，其中的信息不对称是显而易见的。怎样在积极推进全流通的同时，努力实现信息披露符合“三公”原则，这可能是当前二级市场所迫切需要的。相关上市公司的实质控制人有义务加以重视。
三只股票全流通“胎动”
包括银鸽投资在内，共有3只股票确定有“全流通”意向。由于有“政府之手”推动，市场对暂时受挫的全流通试点还是有所憧憬。银鸽投资近日的接盘力量很强大，就相当能说明问题。
今年最早试图闯关全流通的是吉林敖东。3月份有关媒体透露吉林敖东推出“国有股以不低于每股净资产的价格配售给流通股股东变为流通股；法人股则按1.7:1的比例缩股后流通”的方案；银鸽投资3月中旬推出的方案紧随其后；到4月20日，西安饮食发布公告称从公司第一大股东西安市财政局获悉，目前已收到上报的5套“西安饮食国有股减持方案”，并“正在研究”，受这一消息刺激，西安饮食当天暴涨至今年最高价7.48元——但是次日即掉头暴跌，最近已经在5元以下盘整了20余个交易日。 |
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