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中纺投资（600061）入世锣声难掩出货之音 2001-12-11
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中纺投资入世锣声难掩出货之音
华西证券
12月11日，是一个可以载入中国史册的日子，在这一天我国将正式加入WTO，而对于证券市场上可以在我国入世后得到益处的上市公司来说，在12月10日走出上涨行情也许是最好的纪念。中纺投资（600061）属于纺织行业上市公司，直接受惠于我国加入世贸，而公司在今年10月23日获得了经上海市对外经济贸易委员会批准的进出口权，对于一家主营纺织品产销，典型的出口型企业来说，中纺投资更有理由在周一走出上涨行情，但入世锣声的敲响，却掩不住中纺投资主力出货的声音，而分析中纺投资的基本面，我们可以发现———
基本面并不直接支持股价走强
中纺投资基本面不支持当前股价走强的因素，主要有这样几个方面：
首先，公司股权纠纷尚未平息。在今年11月14日，公司第二大股东中国丝绸物资进出口公司由于与中国对外经济贸易信托投资公司的借款纠纷案民事裁定书已发生法律效力，其持有的公司1216.6万股国有法人股被查封（查封时间为2001年11月1日至2002年10月31日），在查封期间未经北京市第二中级人民法院准许该部分股份不得买卖、质押、转让。而公司第一大股东中国纺织物资（集团）总公司则进一步增持了公司股份，目前持股比例达到了44.09％，使得在短期内中纺集团独占鳌头之势不可动摇，同时也封杀了短时间内股权结构出现突发的可能性。
其次，就公司业绩而言，中纺投资上半年所实现销售收入比去年同期增长了4.6％，但所实现的主营业务利润却同比下降2.7％，说明今年公司主营业务利润率下降较大。而今年中期之所以公司实现净利润同比增长了59.53％，则主要是由于公司原材料销售等业务的增长和股票投资收益增加，股票投资收益在今年下半年能否再为公司业绩撑起半壁江山，存在着很大的不确定性，而如果不考虑投资收益，即便到今年第四季度公司产品的销售旺季，我们也不能得出乐观的预期，这也就表明公司年报业绩下滑的可能性是比较大的。而更为重要的一点是，我们发现———
主力资金一直在加紧派发
中纺投资是一只老牌庄股，该股在整个2000－2001年度都表现得极其活跃，股价自8.50元的最低价形成启动上涨，到今年4月除权前冲高至26.50元左右的水平，最大涨幅达到了316％左右。而在该股除权之后的今年大部分交易时间里，股价一直进行着横盘整理，唯有前段时间因第二大股东股权被法院冻结，股价才走出了强力度的跳水行情。
但值得注意的是，在今年下半年的走势中，该股虽然没有形成太大的跌幅，然而主力资金出货的迹象表现得十分明显。如在今年6月底，该股连续两天放出了500万股以上的单日成交量水平，应视为主力资金在其除权之前进行的一次集中套现。而在11月14日之前，该股还在10月底连续两天放出大量水平，图形上形成骗线之势，紧接着在11月14日当天出现深幅下跌，这都表明了主力资金正加紧派发。
同样的道理表明，在本周一所走出的震荡上涨行情中，该股所放出的成交大量也属主力资金在加紧套现，毕竟目前的市况还比较好，加之纺织板块个股在短期内也有产生反弹的动因，主力资金此时的派发出货行为很容易完成。
当然从中长线的角度来看，中纺投资还具备一些亮点，但对其股价走势而言，还是“远水解不了近渴”，短线看淡该股将是一个不错的选择。 |
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