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歌华有线(600037)08年催化剂众多 2007-12-13
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海通证券表示，以35－40倍的2009年PE对歌华有线进行估值是合理的，公司目前股价低于估值区间低端，给予“买入”的投资评级。
公司是文化体制改革大背景的直接受益者。十七大报告多次提到深化文化体制改革，加大文化产业发展速度，并培育文化产业战略投资者。由此判断，广播电视行业的产业化步伐必将加速。歌华有线凭借其强大的股东背景、符合国家产业改制方向的战略定位、服务能力不断提升的数字化网络和强大的资本平台，必将成为中国广播电视行业和北京文化传媒行业的战略投资者之一，平台价值巨大。
2008年歌华面临多重催化因素。首先，预计公司数字电视业务将从2008年初开始收费，部分优势节目（如高尔夫、高清电视）开始贡献收入。其次，在奥运会之前，歌华承担的奥运场馆信息接入建设、朝阳区平安北京项目、向酒店和社区提供高清接入业务，将在盈利和消息面上对股价形成刺激。第三，在奥运会之前，预计歌华将在整合内容资源和异地网络资源方面迈出关键步伐，从而实质改变市场对公司作为整合平台的预期。第四，和自由媒体集团的合作，能弥补公司宽带数据业务和数字电视互动业务在运营经验、技术水平和内容资源方面的短板，优势互补、强强联合，有望在新媒体业务经营方面带来惊喜。 |
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