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向文波评点全流通：回归价值投资最重要 2006-6-20
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“这是有历史意义的，”三一重工执行总裁向文波对本报表示，“中国终于有了真正意义上的资本市场，中国上市公司真正有了很好的资本运作平台，两类股东真正建立了比较根本的利益基础，小股东利益保障真正具备了制度保障。”
向文波道出一连4个“真正”之时，正值中国资本市场迎来两个“第一”：全可流通时代的第一天，三一法人股东象征性抛售一手股票，标志着往日的非流通股可流通；全流通第一股中工国际昨日挂牌上市，涨幅高达332％。
向文波说，在迎来全流通时代之后，资本市场需要投资行为向理性价值投资的回归。在这一点上，无论对G三一这类度过限售期的老股，还是对中工国际这类新股，投资者都应该用价值投资理念来主导自己的投资行为。
此前，三一集团和三一汽车曾在二级市场上联手增持G三一股票，三一重工亦曾发布公告称，不会在二级市场进行大规模抛售。而对持股5％以下的“小非”是否将出售股票，并进而对股价形成压力，向文波表示，“小非”持股总量占比不过2％左右，因此其抛压基本可以不用考虑。而对这部分“小非”，他建议“继续持有，因为三一股票的增值潜力还是比较大的”。
明年此时，三一大股东承诺的限售期亦将结束，向文波称，象征性出售一手的行为在那时“肯定还会做一下”，因为“这一手不是简单的一手，它意味着全流通时代的到来和大股东承诺的兑现。”
谈到何时可能出现实质性的减持行为，向文波表示，实质性的减持只有在必要时才能发生，“比如我们有一个大的并购运作，或者我们有大规模的投资，需要资金时，大股东才可能会减持一部分股票，但这种减持，也绝对是在保持控制权条件下的减持。”
对于中工国际上市首日飙升三倍，持续“新股不败”神话一事，向文波认为，资本市场在实现全流通后，还存在一个很大的问题，即价值投资理念仍未发挥作用。“这会导致很多不良的后果，会催生较大的操控空间，很多人会炒概念、炒信息不对称，这不利于资本市场的良性发展。中小投资者缺乏投资经验，盲目跟风受到损失，必然会丧失对资本市场的信任，并最终用脚投票。” |
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