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中海发展(600026):一季报增逾30% 2007-4-23
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尽管1-4月份VLCC中东-日本航线平均油运指数（WS）同比下降了33%，但4月27日披露一季报的中海发展,业绩增速仍可能超过30%。
在日前举行的中海发展投资者见面会上，公司高管向机构透露了主要业务2007年的经营情况。
据悉，在沿海电煤运输方面，中海今年的电煤价格已经全部谈判完毕，电煤运价同比上涨10%。内贸油品运输方面，公司2007年延续取年三季度的价格，运价较去年一、二季度价格上涨3.6%。而在外贸油品运输方面，运价将随行就市。
“由于WS基准价格上调了17.6%，即便今年该指数下跌16%，今年油运价格也将与去年基本持平。”一机构投资者认为。
申银万国分析师朱安平认为，油轮市场有望在2008年下半年止跌回稳，国际油运运价基准的不断大幅度上调使实际运价下跌幅度将小于指数表现。
是次见面会上，公司高管还预测2007-2010年中海运力投放的复合增长速度为17%。但分析师认为这一预测偏保守。
国泰君安分析师孙利萍表示，公司目前还在不断签订造船合同，最终的增速可能超过17%。朱安平则乐观认为，未来三平均运力增速将达到25％。
对于公司一季度业绩，机构普遍预期将超过30%。刚去公司调研过的朱安平透露，中海发展一季报有望增长36%，每股收益接近0.3元；全年净利润增长接近45％。
基于对公司今年1.2元/股的盈利预测，朱安平认为中海合理股价应在19.2元以上。而孙利萍认为可以给予22元的目标价格，以对应2007年业绩的18倍市盈率水平。孙利萍表示，公司未来驱动股价因素还包括，大股东已经开始着手做股权激励，股权激励进程对股价有一定驱动作用；公司将继续公布定造船计划。
自《大众证券报》2006年9月8日首次报道以来，公司股价累计涨幅约150%，超越同期指数升幅约37%。 |
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