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G包钢(600010) 实现整体上市 投身行业整合 2006-6-30
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作为包钢集团核心产业中的核心企业，G包钢自2001年上市以来取得了长足发展，业绩持续增长。从2001年到2004年，G包钢的主营业务收入由56亿元增长到162亿元，4年内增长了近3倍。2005年，G包钢实现销售收入189.71亿元，钢材产量达500万吨，各项经营指标再次大幅增长。
“十一五”期间，G包钢将在国家《钢铁产业发展政策》文件指导下，以整合集团钢铁资产为契机，加快结构调整，实施精品战略，努力打造一个工艺流程更加完整、产品品种更加齐全、核心竞争力更加突出的新包钢。
预计年内完成整体上市
自2004年6月武钢股份成功实现钢铁主业整体上市以来，宝钢、鞍钢等大型钢铁企业也相继完成了整体上市工作，其中鞍钢还是我国全流通后整体上市的第一家钢铁企业。目前，太钢集团的整体上市方案已获得证监会批准，而G包钢、G酒钢等也在积极整合集团钢铁资产。另据了解，还有多家钢铁业上市公司正在积极谋划整体上市。分析人士认为，在全流通的刺激下，这股钢铁企业整体上市之风愈刮愈猛。
观察人士普遍认为，G包钢股权分置改革完成后才开始着力推进整体上市工作。但事实上，公司早在2004年发行可转换公司债券时就有了整体上市计划。“公司当时规划，在时机成熟的情况下，以定向增发的方式将集团公司的全部钢铁主业经营性资产注入G包钢”，G包钢党委书记、副总经理、董事会秘书郭景龙介绍说。
郭景龙表示，最初G包钢之所以积极推进整体上市，主要目的在于从根本上解决上市公司与控股股东之间的巨额关联交易问题：G包钢每年从集团公司购买的钢坯、铁水等原材料的价值超过其主营业务成本的85％。
而实际上，对如今的G包钢而言，整体上市的意义远不止于此。整体上市之后，公司的业务链将大大延伸，核心竞争力也将因此得到极大提升。届时，G包钢将拥有包括炼铁、炼钢、轧材等核心生产工序在内的钢铁生产工艺流程以及与之配套的能源动力系统，从而成为工艺流程更加完整、产品品种更加齐全、核心竞争力更加突出的钢铁上市公司。
G包钢准备整合的集团钢铁资产主要包括钢坯和铁水以及其他辅助性资产。据业内专家估算，这些资产目前的市场价值约为80亿元人民币。按照公司股票最近20个交易日平均收盘价2.50元/股左右计算，G包钢需向包钢集团定向增发30多亿股股份。
郭景龙表示，目前整体上市的各项工作都在稳步推进当中，公司争取在2006年年底，最迟2007年一季度完成这项工作。
郭景龙还告诉记者，G包钢的生产经营几乎不受目前铁矿石谈判的影响。公司的铁水等原料主要来自包钢集团，而后者拥有储量达13亿吨的白云鄂博矿山，对进口铁矿石的依赖度很小。
大力发展高附加值产品
2005年下半年以来，一阵产能过剩的寒风迅速吹遍了钢铁行业。11月28日，国务院专门召开常务会议，对钢铁、电解铝等11个行业产能过剩的结构调整问题作出专题部署。2006年春节之后，钢材价格开始进入下行通道。而据有关机构测算，我国钢铁生产能力已经大于市场需求1.2亿吨，此外还有7000万吨的在建能力。种种迹象表明，钢铁行业产能过剩已经不容置疑。
“从总体来看，钢铁行业产能确实过剩。但从局部或者单个产品来看，市场需求还是很旺盛的。”G包钢总工程师徐列平在接受记者采访时表示，“目前公司的主要产品薄板、重轨等都是高附加值产品，市场需求仍然旺盛。”
近年来，G包钢未雨绸缪，积极淘汰落后设备，主动调整产品结构。公司投资新建了一些技术较为先进的项目如“百米长尺钢轨”和“冷轧薄板”等，有力地促进了工艺结构调整和产品升级换代。
G包钢是我国三大钢轨生产基地之一，2004年3月开工建设的轨梁厂100米长尺钢轨生产线就是为适应我国高速铁路发展而进行结构调整的重大工程项目。该项目设计年生产能力60万吨，总投资10多亿元，今年将正式投产。据徐列平介绍，这一项目将为我国第一条高速铁路京沪高铁供应钢轨。他给记者算了一笔账：“京沪高铁项目静态投资约1380亿元，计划5年建成，年钢轨需求量约150万吨。包钢将和攀钢、鞍钢一起分享这150万吨的‘大蛋糕’。保守估计，包钢也能获得其中的50万吨订单，年增加收入十几亿元。”
“十五”期间，G包钢先后投资26.7亿元从德国、意大利、奥地利等国引进先进工艺装备，建成了年生产能力140万吨的冷轧薄板生产线。2006年，该项目生产能力将达到100万吨，成为公司新的利润增长点。据徐列平介绍，冷轧薄板是热轧薄板的深加工产品，广泛应用于家电、建筑、轻工等下游行业，目前主要依靠进口来满足国内需求。2005年我国进口钢材2500万吨，其中冷轧薄板就达713万吨，占28.5％。该生产线的建成，不仅提高了G包钢产品的附加值，而且有助于提升公司的市场竞争力。
据了解，随着冷轧项目的投产，G包钢的高附加价值产品比例将超过90%。尽管如此，徐列平仍然表示，“公司将进一步加快结构调整步伐，淘汰落后生产工艺，将行业产能过剩的不利影响降到最低。”
积极面对行业重组
2005年以来，跨国钢铁巨头抢滩中国的进程明显加快。为此，2005年7月20日，国家出台了《钢铁产业政策》，其中明确规定：钢铁公司原则上不允许外资控股。但即便如此，世界钢铁巨头米塔尔钢铁公司还是购得华菱管线36.67％的股权，阿赛洛中国控股（卢森堡）有限公司也成功收购莱钢股份38.41%的股份。
G包钢也早早进入了世界钢铁巨头的视线。市场早有传言，米塔尔将入股G包钢。对此，郭景龙证实确有其事。但他表示，米塔尔谈判的对象不是G包钢，而是包钢集团，并且谈判到目前为止尚没有取得实质性进展。近期，包钢集团还将组团前往米塔尔英国总部与其展开下一轮谈判。
面对国际巨头的虎视眈眈，国内钢铁企业之间的并购重组也如火如荼。从1998年到2004年，攀钢先后收购成都钢铁厂等4家四川钢铁企业；2003年抚顺特钢与大连特钢重组为辽宁特钢，随后又于2004年并购北满特钢；2005年本钢和鞍钢合并；同年武钢整合鄂城钢铁集团和柳钢，钢铁行业的这一系列兼并重组让人目不暇接。而眼下，G宝钢收购G邯钢流通股的传闻又使钢铁行业的并购重组再次成为市场热点。
容易让人产生联想的是，G宝钢也从二级市场购入G包钢股份1000多万股。这是否意味着G宝钢也有意通过二级市场并购G包钢？对此，郭景龙表示，以包钢集团目前的持股比例，G宝钢不大可能通过二级市场收购达到控股G包钢的目的。资料显示，包钢集团现持有G包钢15.83亿股，占46.7％；即使现在G包钢的认购权证全部行权，包钢集团的持股比例仍有24.52％。而定向增发完成后，包钢集团的持股比例将进一步上升到60％左右。显然，G宝钢难以通过收购二级市场股票来控股G包钢。
但这并不意味着G包钢不可能与G宝钢重组，相反，无论是内蒙古自治区，还是包钢集团，都有寻求与G宝钢重组的意愿。有消息人士透露，今年年初，内蒙古自治区政府曾与宝钢集团有过接触，希望后者对G包钢进行重组。郭景龙也表示，通过友好协商，G包钢与国内钢铁巨头是完全有可能进行重组的。同时，重组将可以大大增强双方的市场竞争力，从而有效抵御外资钢铁巨头对我国钢铁行业的冲击。 |
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