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G沪机场（600009）：“空中飞车”之前的垄断优势 2006-7-24
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如果将全部股票复权，我们可以发现，仅有30多只股票自上市以来呈一路上涨态势，G上海机场（G沪机场，600009.SH）便是其中之一。上海机场自1998年初上市以来，股价涨幅约500％。
上海机场的过往表现无愧于“养老股”的称谓。那未来数十年，上海机场还会给投资者带来稳定的投资收益吗？
人类短期内不太可能发明出能够替代飞机的运输工具。电影《第五元素》中的空中飞车却会让人类不再需要机场作为交通枢纽。不过在未来五十年之内，人类的科技能发展到那般境界的可能性有多大呢？机场行业的不可替代优势将在“空中飞车”来临之前一直保持下去。
机场和钢铁、电力、汽车等周期性行业也不同，它不存在行业整体产能过剩的问题。中国的长三角区域就上海机场这么一个机场类上市公司，从欧洲或美洲来长三角地区，最优的线路就是先飞抵上海。
值得期待的上海机场的另外一大利好是上海机场集团整体上市的预期，在股改时期，上海机场的控股股东上海机场集团曾承诺未来只有一个上市公司。分析师也普遍猜测整体上市渐行渐近。上港集箱（600018.SH）在集团上市明朗时的股价表现有目共睹，估计上海机场也丝毫不会逊色。
可以预测，上海机场的未来盈利能力不大可能减弱。但是如果真的遇到天灾人祸，如2003年的“非典”，机场行业则会受到远大于其他行业的负面冲击。
而中金公司也提及投资上海机场的风险因素，集团资产整合涉及到资产内容、资产注入的方式和价格等方面存在一定不确定性；虹桥机场资产如果注入后，扩建将在2010年前给上海机场带来100亿~200亿元的资本开支压力，同时扩建后资产短期盈利能力也会受到影响。 |
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