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"猫着"Ｇ沪机场(600009) 2006-6-26
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现在G沪机场的主要营业收入来源是飞机的起降费。起降费是按照飞机的吨位大小来收取的，由于航空公司控制成本，都相继减小飞机的吨位数，使得G沪机场的利润增加与收入增加在一季度未能同比例增长。但根据我在G沪机场的了解，第二季度的经营业绩应比第一季度好。我预计半年报业绩增长15%是有可能的。另外，浦东机场新建的候机楼及新增加的跑道能使其飞机起降容量增加一倍，这部分容量将在2008年得到实现。
作为一个拥有独门生意的具有高度垄断资源的优质公司，G沪机场更具有它的独特性，就是它的收入来源主要是国际航线的收费，约占总收入的60%以上，这是其他机场所不具有的。我说过，没有竞争对手的公司才是我最喜欢的公司。
再加上G沪机场又有13.6元/股认沽价,我坚信现在买入G沪机场风险不大。离8个月的行权期越来越近，G沪机场股价波动的风险也会逐步减少。我会继续持有并增持G沪机场，我坚信未来8个月就可以看到好的结果。
我给G沪机场未来3年算的账是：2006 年、2007 年、2008年盈利预测为：0.82元/股、0.96元/股、1.15元/股,按现价买入 PE 分别是2006 年17 倍、2007年14.5倍、2008年12倍。我想按G沪机场合理估值PE应为30倍，那么到2008年我也应该赚了2.5倍，这是我给G沪机场量化的结果。
这些账还只是G沪机场的增长按客流量的自然增长来计算的，并没有算如G沪机场整体上市、货运资产注入G沪机场以及虹桥机场地区在上海市的交通枢纽功能，以上因素实际上都能大大提高G沪机场的整体盈利水平。
对于G沪机场这样能看到底的股票，我采用的投资方法就是“拿着”、“猫着”、“乌龟政策”。G沪机场这只股票可能在很长的时间内都不涨，但我坚信G沪机场是具有持续上涨股票的原动力的各种因素，那就是：收入稳定趋升，投入一定，收入能够持续增加，不需要靠投入来增加收入，收入为现金收入，应收账款少，公司盈利总量绝对数量大，公司“硬朗”，账也非常容易算，这样的公司才具备股价不断创新高的条件。
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