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吴刚:首创股份(600008) 水往高处流 2005-4-11
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年报总是有出人意料的一幕,上周五最令人惊诧的莫过于首创股份(600008)了。
首创股份的2004年报中最出人意料的就是净利润(49046万元)同比劲增了633%。这家主要从事公用事业(水务)的公司为何会出现如此的大起大落呢?原来是南方证券惹的祸———2004年1月份,南方证券因为违规经营被行政接管,而首创股份也是南方证券的股东之一,共投资了3.96亿,据此,首创股份在2003年年报里计提了减值准备5940万元；但是,如此少的减值准备显然不足以完全反映投资南方证券的风险,于是首创股份索性将3.96亿元全部提取减值准备,并追溯调整到2003年,故造成2003年净利润锐减而2004年净利润劲增的情况。虽然“水往低处流”,但对首创股份来说,却可能是水往高处走。近年来,首创股份在全国各地大肆圈水,正在向国内水务巨头努力。
二级市场上,近一年来,公用事业股有着稳定增长的业绩和现金流,但水务股却受到市场冷落,以首创为例,股价一熊就是五年,让其投资者被深深套牢。
但是,困扰首创股份的南方证券问题如今已彻底解决,而且公司在上市5周年庆典之时,推出10转10股派1.2元(含税)的大比例股本扩张的方案,于是复牌后受到市场追捧,以涨停报收。不过此涨停很可能是短线资金所为,首创股份能否改变长达5年的颓势,可能更多的有赖于基金等主流机构改变对公司的“成见”,应对这家立志成为水务巨头的公司给予更多的关注。(昆仑证券 吴刚) |
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