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一致药业(2028)可候低吸纳 2001-9-4
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一致药业可候低吸纳
京华山一上海研究部徐军
一致药业(2028)公司二○○○年底完成资产重组以后，全面介入医药行业的各个领域，成为一家主营药品生产、批发销售和连锁零售的公司，目前公司拥有两家制药厂和九家医药商业企业。二○○一年上半年实现净利润五千二百四十三万元人民币，每股盈利一毫八仙人民币，净资产收益率为百分之十三点九五。
从公司主营业务的利润来源看：中西药生产占百分之五十，医药批发占百分之三十而医药零售占百分之二十。公司生产的药品包括头孢类产品、止咳露和红花油，其中主导产品联邦止咳露二○○一年的产量预计将达一千万瓶，产值超亿元。在批发销售方面，公司所属的七家批发企业的营业额占深圳市的百分之七十。在连锁销售方面，至二○○○年底公司所拥有一致连锁店已达到一百四十多家，是深圳最大的医药零售企业，营业额占深圳市医药零售业的百分之七十，而且公司亦开始向其他地区研展。
从当前的医药行业的发展趋势来看，随着医药分类管理试点办法的推行，医药商业连锁化发展的趋势逐步加强。为此公司指定了三年规划，目标在全国各地建立规模为五千家的医药零售网络。预计所需资金为七至八亿元人民币。而公司截至二○○一年六月三十日的资产负债比率为百分之六十六点九一，公司尚需采用股权融资以改善资本结构和支持长期发展。我们建议候低吸纳。 |
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