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丽江旅游(002033) 提价幅度低于市场预期 2008-1-18
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事件：丽江旅游（002033）发布公告，云杉坪索道将于2008年1月下旬完成改造，正式投入运营。正式运营后，索道票价由目前的单行20元/人（全程40元）调整为上行30元、下行20元（全程50元）。票价小幅上调后，公司还须将每人次上行票价提高部分的6元、下行票价提高部分的3元上缴丽江市财政，专项用于丽江玉龙雪山景区旅游资源和生态环境的保护。
点评：云杉坪索道是公司的第二大索道，2006年收入为3087万元，为三条索道收入的26.5％。自2007年初投入改造，改造后运力由原来的550人/小时增至1500人/小时，提升2.7倍。
此次提价幅度低于市场预期。市场普遍预期云杉坪改造完成提价幅度在50％～100％，而本次提价仅从40元提高到50元，增幅仅为25％。同时，上缴雪山保护金，降低了有效票价。2006年云杉坪索道的有效票价为35.85元，较之名义票价的折扣率为10.36％；而2008年综合考虑票价上调25％、上缴保护基金两个因素，名义票价的折扣率为28％，即有效票价为36元。因此，上调票价和保护基金正反两个作用基本上相互抵消。云杉坪索道未来的发展还是主要看游客接待量的提高。
云杉坪索道提价幅度小于市场预期，是景区相关门票、索道价格改革的信号之一。应该淡化景区提价预期，关注景点类企业的内生增长。在重视民生、和谐第一的背景下，应该适度淡化对大幅提价的预期。 |
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