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隆平高科(000998)业绩会否数字化繁荣 2006-1-9
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隆平高科（000998）的对价低得可以，尽管控股股东长沙新大新集团作出多重业绩承诺，但农业类公司身上假账不断的劣根不仅让人担心：隆平高科今后的业绩会否数字化繁荣？
隆平高科的股改方案是：上市公司10转增5股，非流通股股东将部分放弃的转增股送予流通股东。尽管如此，隆平高科的综合对价仍只10送2股，创出了11家农业类公司股改对价支付的新低。
低对价的原因是，目前二级市场股价低于新大新集团的受让价格。公司控股股东长沙新大新集团在2004年12月受让公司25.24%股权时，每股受让价格高达9.55元，目前二级市场股价为8.87元，低于受让价格，这给大股东推动股改带来了一定的成本压力。而且公司非流通股所占比例较低，难以支付较高的对价。可以预见，公司对价水平仍有提高可能，但提高幅度不会太大。
由于对价低，新大新集团作出了不少承诺。例如自2006年开始，连续三年分红比例不低于60%；如果隆平高科2006、2007、2008年任何一年净利润增长率低于30%，新大新集团将放弃当年全部分红的50%；减持价不低于隆平高科股改公告前30个交易日平均收盘价的150%等（公司公告前30个交易日的平均收盘价为8.44元，这就意味着大股东减持的价格将不低于12.66元，高于当前价格42.73%）。
由于当前股价高于持股成本，大股东已经别无选择，只能在业绩增长这条路上坚定不移地走下去。因此，在做出业绩与分红承诺后，大股东可能会在公司经营与管理上进行变革，以确保承诺最后兑现。
股改后的隆平高科将继续做强杂交水稻种子产业，同时拓展玉米、蔬菜、棉花等种子业务。但是，农业类公司向来有造假账、信息披露违规的劣根，昔日的蓝田股份、中农资源、康达尔、还有武昌鱼等不一而足。
在收益水平短期内难以迅速提高的情况下，还要保证最近三年净利润增长率低于30%，新大新集团将实施怎样的魔法？ |
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