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西山煤电(000983)综合煤价增长三成 2005-8-17
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渤海证券 李柏
西山煤电(000983)2005年中期实现主营业务收入25.85亿元，净利润49073.79万元，比去年中期分别增长52.1％、71.7％，每股收益0.40元。
公司2005年中期煤炭产量634.77万吨，商品煤销售590.49万吨，同比增长12.55％，实现煤炭收入25.74亿元，增长52.4％。上半年公司洗精煤销量同比增长12.87％，达422.24万吨，出口精煤比例减少23.04％，仅出口19.04万吨。洗精煤销量的增加及煤炭价格的上涨带动煤炭综合售价提高，上半年公司综合煤价达435.88万元/吨，同比增长35.39％，较2004年综合煤价334.71元增长30.22％。
半年报显示，公司将以26000万元收购大股东持有的山西焦化4908万股股权，收购完成后公司持有山西焦化24.19％股权，成为第二大股东。以山西焦化2004年业绩计算，每年可为公司贡献4772万元的投资收益，投资回报率达18.35％。另外公司即将收购集团的杜尔坪煤矿，预计2005年底可以完成，杜尔坪煤矿产能400万吨，目前公司洗煤厂每年从杜尔坪煤矿购原煤200万吨，也就是说收购后实际增加产能200万吨。
公司目前拥有的煤炭资源可采储量达到30亿吨，居煤炭上市公司首位，斜沟、阳坪矿计划扩建成产能为1500万吨的矿井，并配套建设有1500万吨选煤厂，丰富、优质的煤炭资源为公司的持续发展提供了充分保证，公司有望成为未来的煤炭行业龙头。
此外，古交电厂1#机组于7月30日已并网发电，2#机组将于9月正式投产，由于电厂2005年运行时间较短，再加上初始投产开办费用的摊销及运营的稳定性较差，预计2005年贡献利润较为微薄，2006年将充分发挥效益，按年发电利用小时7000小时计算可增加公司每股收益约6－7分。煤矸石综合利用电厂1#机组9月底正式投产，2#、3#机组2006年一季度正式投产，预计可增加2006年每股收益1.5分。另外公司计划兴建古交电厂二期2*60万千瓦扩建工程，目前正在进行可研批复工作。 |
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