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安泰科技(000969)铸造新材料产业旗舰 2003-9-19
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安泰科技 铸造新材料产业旗舰
■ 湘财证券 周希增 尹哲
安泰科技在成立时，考虑到避免同业竞争，连同研究力量、实验设备、生产设备、产品几乎是把钢研总院的整个材料部门全部端了过去。因此，安泰自然就继承了钢研总院在金属材料方面的一切成就，包括研究力量和它的产业地位，形成了中国新材料方面的，尤其金属材料方面的国内研究水平最高，技术水平最强的一个团队。但在过去的三年中，其净利润分别为６９３８万、６７５７万、和７１３７万，增长不甚明显。同时，从行业地位看，公司除了在非晶产品上产量全国第一外，其他产品虽多，但产量都较校对此，很有些投资者失望，甚至怀疑其“科技精英、材料专家”的本色。的确，在产业化方面，公司前阶段看起来很“面”，但我们深入分析一下公司三年的举动，就会发现，实际上却是扎实。
首先，公司是中国新材料行业的旗舰，始终走在技术前沿。产品都是研发而非仿制和引进，需要有一个研发和试制过程，因此，公司投入产出周期比较长。三年对一个研究生产基地建设而言并不为长。但也因为技术领先，因此，即使在产业化建设尚未完成、产量不能达到第一的前提下，公司利润依旧遥遥领先。毕竟，作为高科技产业，技术才是制高点，技术就是利润。
安泰科技的技术优势我们无庸多言，更重要的公司产业化已经在突破的前夜。
公司产业化可分为两个阶段：产业建设和资本运营。
第一阶段是产业建设为重点。公司经过反复论证，多次调整募集资金投向。从现在来看，一是加强北京永丰新材料产业园和天竺空港新材料外向型产业基地的建设，为公司产业化建立坚实的基矗二是调整产品投向，重点投向市场比较大，技术比较先进，工艺或者市场进入门槛比较高的产品。并且，投资方向进行了集中，使主攻项目的定位都很高，目标都是国内产能前三名。
第二阶段是在产业建设的基础上，发挥资本运营乘数作用，加速产业化进程。横向并购，力争在公司介入的各个细分的市场领域里，产能、技术水准等综合起来应当进入国内前三名。纵向拓展，重点是上游保证原材料的供应，并适度谋求对某些稀有原材料的垄断（因为我国占有世界稀土资源的８０％多）；下游拓展高增值产业和销售网络，巩固行业地位。
随着２００３年相关项目建成投产，并购完成，公司在主攻的磁性材料、非晶微晶、药芯焊丝、超硬材料以及生物医用材料等方面都将在产量、技术等综合指标上进入国内三甲。其中：
非晶材料：通过并购上海至高，已经实现国内非晶生产的垄断。
磁性材料（功能材料）：粘结稀土永磁体生产，先是计划将规模从１５０吨扩大到３００吨，后转为更快捷的收购深圳海美格。烧结稀土永磁体项目规模从２５０吨扩大到１０００吨。公司现在有计划在２００４年继续通过并购等手段将磁性材料生产规模提高到３０００吨，届时，将超过宁波韵升，与中科三环在该领域一较雌雄。
药芯焊丝：总投资从６９８６万元增加到７６００万，年产５０００吨碳钢、不锈钢、高强钢、硬面堆焊等品种的药芯焊丝生产线。该项目通过承担国家高技术产业化示范工程项目进行建设，产品已通过六国船级社的认证。产品供不应求，正常年销售收入共１１３００万元（含税），正常年净利润３０８７万元。
超硬材料：在一般金刚石锯片项目上，已投资２８３１万元完成一期工程，产品已可满足市场需求暂缓进行二期投资，减少投入３０６２万元。但同时，公司向北京安泰钢研超硬材料制品有限责任公司增资３４００万元，用于建设高性能金刚石锯片项目。由于高低性能金刚石锯片在价格上相差几十甚至上百倍，因此，项目变更将大大提高公司在该领域的利润。
生物医用材料：总投资从５６６７万增加到５９１３万，但取消了齿科材料进行投入，而集中加大介入性治疗材料及器件生产线的投资力度。建设年产各类支架４００００套生产线，正常年销售收入（含税）１７３２５万元，税后利润为４４５８万元。
此外，公司完成对河冶科技并购和１．５万吨高速钢技改项目后，该类产品国内市场占有率将达到３３％，年产值预计为３．６亿元。
安泰科技是研究所出身，长在技术，讲求扎实，三年向隅，安泰科技的产业建设终于在２００３年实现阶段性成就，２００４年将迈上一个新的台阶，当然，利润也有望迈上一个新的量级。但安泰资本运营的脚步才刚刚迈开。我们相信在扎扎实实做了产业建设后，一旦产业建设和资本运营力量相互加乘，安泰科技很可能在未来几年演绎一个典故——“三年不鸣，一鸣惊人” |
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