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南天信息(000948)半年报点评：中期业绩猛增 未来颇具看点 增持 2008-7-25
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天相投顾 刘让杰
2008年1-6月份，公司实现营业收入7.4亿元，同比增长19.3%；营业利润1294万元，同比增长6.3%；归属于母公司的净利润4861万元，同比增长679%；基本每股收益为0.23元。公司预计08年1-9月份归属于母公司的净利润将同比增长400%-500%。
业绩猛增主要原因是公司控股子公司广州南天在第1季度出售部分房产，带来净收益3688万元。同时公司主营业务盈利能力大幅提升，主营业务毛利率为19.1%，比去年同期提升了1.8个百分点。
公司是国内金融电子信息领域的设备制造和IT服务提供商，是国内较早进入该领域的厂商之一。公司通过多年积累，形成了以存折打印机、自助服务终端为主，ATM机、自助检票机为辅的金融电子产业链。公司目前开始积极向目前行业增速更快、利润更高的的ATM制造和运营行业发展。
公司在08年通过新建生产基地，将PR系列存折打印机生产能力从目前的10万台/年扩建到15万台/年，BST系列自助服务终端生产能力扩建到22000台/年，新增自助检票机生产能力4000台/年，新增ATM自动柜员机生产能力3000台/年。预计09年上半年项目将建设完成并投产。
预计公司08-10年EPS分别为0.42、0.52、0.72元，对应动态市盈率为33、27、19倍，我们看好公司通过扩张产能和进入ATM行业来提升自身的竞争力，未来业绩将出现大幅增长，对公司给予“增持”投资评级。 |
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