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福星科技（000926） 合理估值在12.29-15.00元 2006-10-27
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国信证券经济研究所郑东预计，福星科技（000926）未来三年EPS将分别达到0.95、1.32和1.63元。公司合理估值应在12.29-15.00元之间，继续给予“推荐”的评级。
郑东表示，公司“金属制品+地产”双主业相映生辉。公司立足金属制品，形成龙头地位；在稳健发展核心产品钢帘线基础上，独具慧眼抓机遇，开拓区域地产，又打造出具有区位优势和品牌优势的房地产业。目前双主业利润平分秋色，各占50%，未来公司的发展战略是在保持钢帘线及金属制品稳健发展的同时，使得“金属制品+地产”双主业相映生辉。
郑东指出，钢帘线是金属制品的皇冠，具有较高的技术壁垒。钢帘线主要用于子午线轮胎的胎体骨架层、钢丝带束层、胎侧增强层及胎圈包布等部位。随着汽车行业子午线轮胎的发展，将有更大发展空间。公司凭借核心产品钢帘线的高技术壁垒和制品规模，占据了金属制品业的龙头地位。
郑东认为，区域地产市场发展潜力巨大，已形成公司重要的利润来源。区域地产有别于大规模地产公司，正呈现快速发展之势，特别是武汉地区优势明显，被称为最具投资价值的城市之一，而“中部崛起”战略也将为武汉插上腾飞的“翅膀”。目前公司正在开发的项目已近100万平方米，所拥有的土地储备增值潜力巨大。 |
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