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拯救S宣工(000923) 2007-12-14
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近日，河北副省长张和就S宣工重组批示指出，“国控公司重组宣工是国企改革的成功范例，不仅化解了宣工因担保而带来的风险，更为可贵的是为宣工注入了发展动力”。
S宣工身陷担保黑洞
2006年底，“河北担保圈”黑洞爆发，S宣工对外担保金额11126.4万元，其中为*ST宝硕担保金额6726.4万元，为*ST沧化担保金额4400万元。*ST沧化为其提供担保金额3000万元，*ST沧化与*ST宝硕共同为其提供担保金额700万元。2004年9月18日、2005年4月6日，该公司分别与*ST宝硕和*ST沧化签订8000万元和10000万元互保协议。同时该公司及子公司银行贷款共计15472万元，占公司净资产的42.16％，但不存在逾期和欠息问题。
事实上，S宣工一开始并没有进入河北国控的视野。河北国控总裁石运兴昨日在接受上海证券报记者专访时说，“（担保圈的）事情一出，我们就去*ST宝硕做了尽职调查，但感觉问题的暴露还不够充分，当时要出手相救也无从下手。”
后来，在河北省政府、国资委、金融办、证监局等部门的推动下，河北国控调整思路，决定对涉案公司采取破产重整的方式，此时，负担最小的S宣工便成为首先救赎的目标。
记者了解到，S宣工所在地河北张家口市为拯救该公司，曾向河北省政府打报告，申请由省级公司来解决此事。为此，河北国控做了为期一个月的调查，认为可以接下这个“山芋”。
“2007大年初四，我们就在河北国资委开会讨论，确定框架。怎么拿下宣工，代价多大，做到什么程度，等等。”石运兴向记者描述最初的情形说。
出具承诺函力避ST
河北国控所做的第一件事情，便是向S宣工出具承诺函，承诺承担S宣工为*ST宝硕、*ST沧化担保可能产生的损失。
2007年4 月27 日，河北国控承诺，若S宣工因为*ST宝硕、*ST沧化担保所造成的损失实际发生，河北国控将承担因此产生的实际损失，如今后S宣工向*ST宝硕、*ST沧化行使追偿权回收的资产则归国控运营公司所有。
据悉，该承诺函对S宣工2006 年度经营业绩产生重大影响，公司因此不再对为*ST宝硕担保6726.40 万元和为*ST沧化担保4400万元计提或有负债，从而导致公司2006 年度盈利。
“出具承诺函的时间4 月27 日，三天后，也就是披露年报最后截止日，S宣工才披露2006年报。”重整S宣工的“操刀手”、河北国控高级项目经理、S宣工董事韩永强昨日在接受记者专访时，讲述了当时的迫切情形。
据他介绍，根据会计准则，S宣工必须在2006年报中追溯计提2005年的或有损失准备，如果2006年再度计提，就将带上ST的帽子，河北国控紧锣密鼓地出具承诺函，也就是为了避免S宣工遭此一难。
河北国控登堂入室
实际上，承诺函还只能算是一幕序曲，接下来更深的便是S宣工实质性的经营问题，以恢复公司的生机，走上正常的发展轨道。
“河北国控必须进入S宣工，取得其控股权，这样才能名正言顺地实施调整、改革。”韩永强解释说。
值得注意的是，河北国控并没有首先收购原宣工集团破产职工控股的河北宣工机械发展有限责任公司，从而拥有后者持有的S 宣工42.65%股权，一举成为第一大股东。河北国控首先收购的，是S宣工第二大股东河北欧力重工有限公司持有的公司非流通股3137.25 万股，股权比例19.01%，股权转让总价款为10000 万元人民币。目前，韩永强在S宣工的董事身份，也是以第二大股东的名义派驻的。
S宣工最近的公告披露，河北国控通过控股宣工发展，拟直接和间接持有公司股份合计101742167 股，占公司总股本的61.66%。宣工发展因收购公司42.65%股权而触及要约收购义务，已向中国证监会上报了收购报告书和豁免要约收购申请文件。
据了解，河北省政府、国资委、河北国控等多个方面达成的共识是，对于S宣工，必须改变公司的经营问题和发展治理问题。河北国控的入主，使其经营得以正常化，但如何发展治理，则依然难度不小。
一位深谙S宣工内情的人士向记者透露，多年来，S宣工“并没有一份成型的发展规划”，近年来也从国内机械装备制造业的头把交椅滑落到第二位。一个可供参照的数据是，2007年上半年，推土机销量排在前3位的山推股份、S宣工和天津建筑机械厂。其中山推的市场份额从2001年的24%上升到2006年的45%左右，2007年上半年其市场份额进一步提升到48%。
制定规划重整宣工
为了“收拾旧山河”，河北国资委、河北国控还着手研究制定了S宣工的发展规划，目前，由中国机械工业规划研究院发展战略研究所和北京佐佑人力资源顾问公司编制的《河北宣化工程机械股份有限公司2008年至2015年发展规划》《河北宣工人力资源管理方案》已经多次讨论，有望近期定稿。其中《发展规划》指出，到2015年，S宣工净资产收益率持续不低于8%，总产值达到60亿元以上，企业综合竞争力在国内同行业中处于先进行业。
据了解，由于宣工发展收购S宣工42.65%股权尚未获得中国证监会要约豁免，河北国控只能以第二大股东的身份行事，难免颇不方便。内部人士表示，只要获得要约豁免，河北国控即可大刀阔斧地行动起来。然而，受访多人均对是否能获得、何时获得要约豁免“心里没底”。
由于S宣工陷身担保圈、宣工集团破产等因素的影响，S宣工早已确定的股改方案也就停滞下来。等到一切步入正轨，股改也就重新提上议事日程。据悉，目前各方还是比较倾向于此前确定的“流通股股东持有的每10 股获得6股的转增股份”的股改方案，但尚无定论。
今年11月23日，河北省国资委在一份上报的内部文件中表示，河北国控重组S宣工，保住了河北省整机装备制造业唯一的一家上市公司，为河北机械装备制造业重组整合奠定了基础。此外，还重新树立了河北上市公司在资本市场的形象。
河北国资委分析，河北国控在全额承担S宣工对*ST宝硕和*ST沧化1.2亿元担保损失和扣除2.31亿元投资成本后，按照目前的股改方案和市场价格（2007年11月21日收盘价15.55元/股），经除权计算，S宣工的整体浮动盈利约为6亿元，另外，河北国控还无偿取得了宣工发展4500万元股权以及土地潜在增值收益约5000万元。
“这是一个多赢局面。”河北省国资委、金融办、证监局等多位人士均向记者如是表示。 |
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