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金陵药业(000919)买了宝钢好眼光 2003-3-26
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金陵药业：买了宝钢好眼光
青海证券
每股收益0.46元，每股经营活动产生的净现金流量0.47元，主营业务收入增长26.25%，净利润增长18.5%，拟10派2.16元（含税）。
评 析：金陵药业的年报有三个看点：（1）自1999年上市以来，业绩持续稳定增长，但是公司的主打产品脉胳宁注射液大部分销售给关联方，毛利率是59.21%，而自销的毛利率却高达86.5%，差距之大，令人惊讶。（2）金陵药业的投资热情高，自己动手买股票和基金———金额分别是7748万元和2971万元，但市况不佳，因此分别提取跌价准备1089万元和516万元，亏损最大的是广电信息，投资4225万元，亏损了1000多万，但也有成功之笔，买了宝钢2976万元，去年底已有盈利，如果现在还没抛的话，盈利率将有20%以上；还委托理财，只不过改变了合作对象，以前是西南证券、招商证券和铁成投资，现在换成闽发证券、华鑫证券和大鹏证券，金额减少到9000万元。（3）虽然金陵药业在大熊市里跌了一半左右、超跌，但南方证券持有金陵药业的仓位非常重（持有1000多万股），而它却在减仓，因此金陵药业只好在底部一趴就是一年半。 |
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